近几年来,全球经济出现了较为严重的流动性过剩,中国也不例外。为解决流动性过剩,央行多次提高法定存款准备金率,发行中央银行票据,提高利率及降低利息税,但是货币政策的频繁出台似乎没有对经济起到显著的调控效果。中国国际收支持续顺差,在汇率稳定的制度前提下,央行冲销导致基础货币大量投放,货币供应量也随之增加。随着2008环球金融危机,全球经济陷入疲软,各国政府纷纷降息、注资实体经济,不断投放流动性,流动性过剩已经成为各国最值得关注和迫切需要解决的问题。在控制中国流动性过剩的实践中,中国经济学家们逐渐意识到紧靠单一的货币政策无法达到预定的政策效果。为了回收多余的流动性和防止我国的经济过热,中国政府开始采取多种经济政策搭配来进行调控,主要包括央行频繁上调存款准备金的货币政策、宽松的财政政策、汇率政策和国际资本流动调节政策。然而,这些经济政策搭配的宏观调控对中国流动性过剩的治理是否有效,却还有待中国学者们进一步去研究和论证,本文也只是做一些尝试性的探讨研究。本文仔细梳理了国内外学者对于治理流动性过剩的经济政策搭配理论,在前人的研究成果基础之上,把定性分析和定量分析相结合,注重理论和实际相结合,运用计量经济学的研究方法,对我国经济政策搭配应对流动性过剩的有效性进行了实证分析。最后方差分析结果得出在降低我国流动性过剩的经济政策搭配中,法定存款准备金率、利率、汇率和国债／GDP四个指标加起来只能解释流动性指标M2/GDP的23%左右的方差变化,说明中国经济政策搭配对流动性过剩的作用效果不显著。本文接着分析了中国经济政策搭配治理流动性过剩弱有效的原因,并分析了日本在治理流动性过剩方面经济政策搭配措施,最后提出应对中国流动性过剩的经济政策搭配的改善和建议,即要充分搭配运用各项政策,使每种政策工具都应用于它能产生最大效能的政策目标的同时,根据现实经济条件的转变,适时对我国的货币政策、财政政策、汇率政策和国际资本流动调节政策进行调整。