Modigliani和Miller(1958)的经典文献指出公司的资本结构政策和股利政策均与公司价值无关。Modigliani和Miller的结论是建立在一系列严格的前提假设基础之上的,包括共同预期、完美市场假设等。舍弃、放松或修改这些前提假设一直是公司财务理论研究的前沿,而其中最先考虑到的因素就是税收。西方有关公司资本结构税收效应的理论和实证研究文献十分丰富,而我国在这方面的研究仍接近于空白。西方学者的研究都是基于他们本国的税收环境,经过抽象假设得出结论。我国的税收制度与西方各国之间存在巨大差异,因此,根据我国税收制度的现状,探讨所得税对公司资本结构的影响是非常有必要的。本文以资本结构的税收效应为研究主线,从MM定理出发,对其无税的假设条件不断进行扩展,在前人研究的基础上,结合我国的税收制度与上市公司的财务数据,从理论和实证的角度分别分析了所得税对我国上市公司资本结构的影响。文章首先对融资结构的相关理论和国内外对企业融资行为的实证分析成果进行介绍,然后分析所得税对资本结构的影响。接着,借鉴Miller(1977)的方法,构建了一个新的理论模型,并分析得出在我国的现行税制下上市公司的股权融资成本偏低,这是我国上市公司偏好股权融资的直接动因。然后,对上市公司的资本结构进行统计分析,发现我国上市公司确实存在强烈的股权融资倾向。在此基础上,进一步分析税收因素对上市公司资本结构选择的影响。最后根据理论和统计分析的结果从税收角度提出优化我国上市公司资本结构的建议。