股指期货自1982年诞生以来，就被看作是一种有效的基础性的套期保值、规避风险的金融衍生工具。股指期货稳定市场的功能在2008年的金融危机中再次得到了证实。调查显示:推出股指期货的国家，其股票市场的波动远小于没有推出股指期货的国家，并且在危机初期股指期货的成交量和持仓量都有显著增加，有效减缓了股票市场崩盘式的下跌。2010年4月16日，我国首只股指期货——沪深300指数期货在中国金融期货交易所正式上市，标志着中国金融衍生品市场的真正起步，这是我国金融市场发展的一个里程碑式的突破。　　我国的股指期货市场刚刚成立，要想使股指期货发挥自身的功能，对金融衍生产品的传导机制和风险控制的研究就显得尤其重要，而“波动溢出效应”是最好的诠释方法。基于此，本文通过借鉴大量的文献资料和研究成果，采集了沪深300股指期货与指数现货2010年4月16日-2012年1月31日的15分钟高频交易数据，首先通过对样本数据的收益率（一阶矩）建立向量误差修正模型(VECM)，对股指期货与现货指数市场的长期均衡关系和短期互动关系进行描述进而探究沪深300股指期货的价格发现功能，继而利用沪深300股指期货与指数现货的波动率（二阶矩），借助双变量BEKK-GARCH(1，1)模型，对两个市场间的波动率溢出效应进行研究。并得出以下结论:沪深300指数期货与沪深300指数之间在短期存在单向的价格引导，即在价格发现能力上，沪深300指数期货处于主导地位。而两个市场之间存在双向的波动溢出效应，沪深300指数期货市场对沪深300指数市场的影响力更大。最后并以此为基础提出了相关政策建议与意见。