企业价值评估中的价值一般都是指企业的整体价值,即把企业看成一个价值整体,评估是针对企业股权和债权之和的来进行的。这个和不是简单的相加,而是根据企业的整体财务状况和其他条件,根据资产、负债等科目运用财务核算步骤,得到的全面预测。现行较为成熟的评估方法有收益法、市场法和成本法三种,每种方法针对不同的特征的企业,评估过程中根据评估对象的情况来选择合适的方法。目前,房地产行业在我国的经济发展中具有十分重要的地位,无论是从对GDP的贡献上还是对居民的生活质量方面,房地产都在发挥着关键性作用。论文以房地产企业价值评估方法为研究对象,通过对研究方法的对比,从而选择现金流量折现模型来对房地产企业进行价值评估。资金周转是房地产企业的命脉,企业的现金流量,尤其是实体现金流量,它是企业在保证企业正常经营后仍能够给股东和债权人的那部分现金流量,是企业资金流动性的重要体现。折现率是价值评估中的核心参数之一,它的确定依据和方法对评估结果起着决定性作用,所以选择一个最为客观准确的折现率是一项重要工作。论文中对折现率的确定采用的是加权平均资本成本(WACC),自由资本成本(Ke)是使用资本资产定价模型(CAPM)计算得到的。我国的房地产行业一直是以高利润率为名,收益率比较高,目前根据国家房价调控措施中对房价的限制,以及一线城市房地产泡沫的出现端倪,在充分考虑行业风险的前提下确定贝塔值,从而求得适合我国房地产企业的折现率。论文以鲁商置业股份有限公司为例进行价值评估分析,根据基期财务报表得到预测期财务报表并计算预测期实体现金流量,使用现金流量折现模型求出预测期企业实体价值。同样的方法根据历史数据求出从2010年到2013年的实体价值,然后进行价值分析得到,房地产行业企业的稳步发展在很大程度上取决于雄厚的资金与存货和适时改革,现金流量折现法对于评估房地产企业价值适用性也很强。