融资行为与资本结构具有不可分割的联系。从本质上说，资本结构是公司融资行为的结果。公司融资是一个动态过程，不同的行为必然导致不同的结果，形成不同的资本结构。公司融资行为合理与否必然通过资本结构反映出来。合理的融资行为必然优化资本结构，形成合理的资本结构；融资行为的扭曲必然导致资本结构的失衡。资本结构作为企业相关利益者权利义务的集中反映，影响并决定着公司治理结构，进而影响并决定企业行为特征及企业价值。合理的资本结构有利于规范企业行为，提高企业价值；相反，扭曲的资本结构造成企业行为错位、企业价值下降。 中国上市公司存在资产负债率偏低以及股权融资偏好的倾向。这种现象和西方资本结构理论不吻合。那么究竟是什么原因致使我国上市公司资产负债率偏低，热衷于股权融资呢?本文运用西方资本结构理论进行了相关研究，重点从股权资本成本因素进行了分析，并给出相关政策与建议。