二十世纪九十年代以来，我国啤酒行业的并购浪潮迭起，并购整合已经成为啤酒企业扩张的重要手段。作为中国啤酒行业的领头羊——青岛啤酒，笔者认为它的并购整合战略具有代表性，因此分析总结其成功的经验和原因对力图做大做强的国有企业很有启发意义。本文首先介绍了青岛啤酒的历史背景，并详细叙述了青岛啤酒的并购动机和并购整合战略的实施过程，通过绩效评价的分析解释了青岛啤酒并购整合战略的成功之处。而任何企业战略的制定实施，都离不开企业内部和外部环境的限制。因此本文着重考虑了当时青岛啤酒面临的众多内外部环境因素，依靠行业竞争力量、行业主要经济特性、公司资源及能力等方法进行分析,说明了青岛啤酒的并购整合战略很好的把握了外部机会，并充分发挥了自身内部优势，这是其成功的基础。另外通过并购和并购后的必要整合，可以有效调整企业的产品和组织结构，使企业适应外部环境的变化，可以快速实现低成本并购战略。最后，本文在总结青岛啤酒经验的基础上提出了四点启示，值得其他企业重视。