在经济全球化的宏观背景下，国际投资因为具有国际贸易所不可替代的优势，已成为国际经济关系的主要形式。全球国际投资的发展已超过世界产量、资本形成和贸易等其他经济总和的速度，全球经济国际化发展已由国际贸易主导型国际分工阶段转变为国际直接投资主导型分工阶段，国际竞争的加剧最终导致了对外直接投资的增长。同时各国也纷纷调整自己的国际化发展战略，各个国家都在积极利用国际和国内两个市场、两种资源来寻求发展，从而使得对外直接投资在深度和广度上迅速发展。　　改革开放以来，中国在吸引外商投资的同时，国内的企业也走出了国门，对外进行投资，从事跨国经营活动，与发达国家的对外直接投资历史相比滞后了一个多世纪。经过20多年的发展历程，中国的跨国企业从无到有、从小到大，取得了长足的进展。与此同时，近年来人民币一直面临升值的压力。在跨国公司的投资活动中，汇率因素是一个重要变量。跨国公司在东道国投资获利后，其利润最终要兑换成母国货币。因此，从理论上来讲汇率及其波动必然会影响由跨国公司主导的对外直接投资。随着我国人民币汇率的不断升值，这一变化是否会对我国对外直接投资产生影响以及影响程度将又如何呢。这是本文研究的出发点和主要内容。　　有鉴于此，笔者首先分析了我国现阶段人民币汇率水平和对外直接投资的现状，然后总结其他学者尤其是外国学者对汇率变动对FDI影响的研究成果，在此基础之上用实证研究的方法，对我国人民币汇率的变化对对外直接投资的影响进行分析。第一部分提出要分析的问题，阐述本文研究的背景、意义，并提出本文的研究思路、方法和结构框架。第二部分主要介绍人民币汇率和对外直接投资的相关概念，并且阐述国内外有关汇率变动对FDI影响研究的文献综述。第三部分阐述人民币汇率变化与对外直接投资概况及其相关理论，分析人民币汇率体制的转变、现状和对外直接投资的发展阶段、特点、现状，并进一步对汇率波动与对外直接投资的关系理论进行回顾。第四部分进行实证分析，选取了1982-2006年人民币实际汇率水平、汇率的波动率以及对外直接投资的月度和年度数据，对人民币汇率变动与对外直接投资之间的关系进行计量分析，以人民币实际有效汇率、汇率的波动率、对外直接投资建立VAR模型进行协整检验和格兰杰因果关系检验。在VAR模型的基础上，用脉冲响应函数和方差分解两种方法对动态与因素贡献度作进一步分析。　　最后，根据实证研究结论作经济意义解释。