【摘 要】
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2010年4月16日，我国金融市场迎来了历史性的时刻，筹备数年之久的沪深300股指期货正式开始挂牌交易。在我国股指期货诞生刚满一年的背景下，研究沪深300股指期货对我国股票市场的
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2010年4月16日，我国金融市场迎来了历史性的时刻，筹备数年之久的沪深300股指期货正式开始挂牌交易。在我国股指期货诞生刚满一年的背景下，研究沪深300股指期货对我国股票市场的影响有着十分重要的意义。 本文在借鉴国外学者对成熟市场的研究成果的基础上，试图从波动性、流动性和价格发现功能这三个方面对沪深300股指期货上市给现货市场带来的影响进行分析。文章主要使用了GARCH模型、EGARCH模型、Granger因果检验等实证研究方法。 本文的实证研究结果表明:股指期货的推出在一定程度上降低了中国股票现货市场的波动性，减弱了市场的投机气氛;在股指期货推出后的一年时间里，股票现货市场的流动性有所降低;此外，股指期货收益率在Granger的意义下领先于现货指数，说明了股指期货对于现货指数具有价格发现功能。
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