随着1996年6月1日同业拆借利率的放开,我国的利率市场化改革正式揭起了帷幕。自此之后,我国对利率的管理开始由直接管制逐步转向间接调控,将利率的决定权交给市场。在复杂的国际经济形势以及国内利率市场化步伐的推进下,愈发需要基准利率来促进我国经济结构的优化和稳定发展。2007年1月4日,中央银行正式推出了上海同业拆借利率(Shibor),目的是将Shibor作为我国货币市场基准利率的培育对象,从而使得货币政策能够通过利率顺利的进行传导。但针对Shibor作为我国基准利率以来,究竟为我国金融市场能否带来较大程度的影响,又带来了多大程度的影响；其是否已真正具备了成为我国基准利率的条件,又在我国经济中发挥了多大的基准作用等方面的问题,都是值得进行深入研究的。因此研究Shibor运行7年多以来的实际效果,考察其能否担负起我国市场上基准利率的重任,是具有重要意义的。本文正是基于利率市场化的背景,借鉴国内外已有的理论与实证研究成果,着重探讨Shibor自推出并作为我国市场基准利率7年多以来的有效性问题。文章首先从利率市场化的内涵和我国利率市场化现状出发,说明基准利率建设是我国利率市场化的必要条件。然后从国际上发达金融市场的基准利率考察入手,分析其市场状况和自身特性,归纳一国金融市场基准利率具有市场性、基础性、相关性、稳定性等四个特点。在对Shibor的运行状况进行分析后,从定量与定性两个不同的方面对Shibor作为我国基准利率的有效性进行具体分析。通过定性与定量的综合分析,本文得出以下结论：一是Shibor已具备较完整的期限结构,货币市场上其它利率的变动都会在很大程度上受到Shibor的影响；二是通过研究Shibor与质押式回购利率之间的关系可得知Shibor具有很强的基础性；三是Shibor与广义货币供应量(M2)、消费者物价指数(CPI)以及其它主要的宏观经济指标存在较强的相关关系；四是通过对沪深300指数收益率和美元汇率分别对隔夜的Shibor作出的脉冲响应函数后可知Shibor具有较好的稳定性。但同时也存在一定的缺陷与问题,需要继续巩固与加强Shibor作为基准利率的地位。