轨道交通常常被比喻成是国民经济的大动脉,在我国经济社会发展中处于核心地位,它不仅在基础设施中发挥着关键作用,而且在民生工程中也尤为重要。随着我国大量政策方针的颁布,支持并保障了轨道交通及其装备制造业未来的发展。与此同时,蒸蒸日上的市场环境也促使国内有能力的轨道交通装备制造公司不断向国外更广阔的市场进军。而我国的轨道交通装备制造公司与国外先进公司之间在很多地方都有着较大的差距,如关键技术、创新能力等方面,很容易在激烈的国际竞争中败下阵来。此外,由于轨道交通装备制造业是资本密集型行业,大量资本的流入导致行业内盲目投资、低水平扩张的现象普遍。因此,重视投资规模固然很重要,但在现实意义上,提高轨道交通装备制造业的投资效率更有利于行业的发展。永贵电器以轨道交通连接器起家,是该行业中首家在我国境内发行上市的公司,因此在资本市场中积累了大量的发展资金,多样化的并购支付手段也消除了其在对外并购过程中的规模限制。公司在并购交易中也善于利用股份自身独特的增值性,通过股权激励来获取交易对方的信任,有利于不断拓宽公司的发展前景。然而,公司近几年的经营状况和盈利能力都不尽如人意,主要原因除了高溢价收购所导致的市值蒸发,还体现在公司没有对品质优良的项目进行投资,也没有适当地改变投资方向,从而延缓了公司的投资进程。永贵电器要想走出当前的困境,有必要采取一系列措施提高公司的投资效率。本篇论文基于对文献和理论的总结,采用定量与定性分析相结合的方式,通过数据包络分析（DEA）模型和Malmquist指数法构建了轨道交通装备制造业投资效率评价体系,并客观、合理地对投资效率的评价指标进行了筛选,从静态和动态两个角度评价了20家轨道交通装备制造上市公司和永贵电器的投资效率。测算结果表明,国内轨道交通装备制造上市公司普遍存在投资效率水平不高、企业规模不合理等问题,同时也反映出了技术进步对提升永贵电器的投资效率有积极意义。最后,根据DEA模型及Malmquist指数法的评价结果,同时联系永贵电器的投资现状和存在的效率问题,本文分别从四个方面为提升轨道交通装备制造业的投资效率提出了改善对策:优化公司投资结构,完善风险预警体制;合理控制投资规模,建立投资管理系统;提升人员配置效率,构建人才激励机制;加强产品创新力度,走技术型发展道路。