社保基金异质性对企业绩效的影响研究

来源 :桂林理工大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:applebanana0204
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
我国社保基金作为一种特殊的机构投资者,成立于2000年8月,并于2003年正式进入股票市场,历经十几年的发展,至今已经成为了我国证券市场中举足轻重的机构投资者。因此研究社保基金对我国上市公司绩效的影响,对提高公司治理水平,促进我国上市公司健康发展、维护资本市场的稳定和保障社保基金的资本增值具有极为重要的意义。近年来,国内外针对机构投资者与企业绩效之间关系的研究已经有了许多,但关于社保基金这一特殊机构投资者对企业绩效影响的研究还较少,而针对社保基金异质性的研究则更少,由此社保基金是价值选择者还是价值创造者,还值得我们进行进一步的研究探讨。本文借鉴了国内外学者关于机构投资者对企业绩效影响的相关研究,对相关文献进行了梳理,并基于股东积极主义、利益相关者、委托代理和成本收益等理论,对社保基金对企业绩效的影响进行了分析。在此基础上,本文根据社保基金股票来源方式的不同,将社保基金划分为社保基金组合持股和社保基金转持持股两种类型,研究异质社保基金对企业绩效以及企业绩效改善的不同影响,并提出相关假设。实证部分,本文以我国沪深A股上市公司2009-2017年数据作为观测样本,使用Stata14.0统计软件进行实证分析,得出了以下结论:(1)社保基金总体持股不仅具有价值选择能力,还具有较弱的价值创造能力。(2)社保基金组合持股不仅具有价值选择能力,还具有一定的价值创造能力。(3)社保基金转持持股只具有较弱的价值选择能力,并不具有价值创造能力。最后,在研究结论的基础上,为了促使社保基金的健康发展,提出了以下参考建议:第一,完善社保基金相关法律法规制度,提高社保基金入市比例。第二,赋予社保基金转持持股股份参与公司治理的权力。第三,拓展社保基金投资渠道,促进社保基金投资多元化。
其他文献
数学概念教学是数学教学的基础和核心,如何深入浅出地引导学生准确地理解数学概念,是小学数学教学的重要问题。多元表征是指运用情境、实物教具、图形图表、言语、符号、动作操作等本质不同的描绘性和叙述性表征描述学习对象,为学生提供多样化的信息呈现方式,进而促进学生对学习内容的准确深入理解。从多元表征的视角实施小学数学概念教学,有助于推动小学数学概念教学的深入,但从现实情况来看,教师对小学概念教学中的多元表征
本文就植物类抗癌药物的化学特性、结构、功效以及副作用等进行全面分析比较,从而总结出它们的共性原则。 In this paper, the chemical characteristics, structure, effic
带状水利工程建设过程中土石方工程量的计算是一项重要内容,目前还没有专用的工程软件,通常做法工作量较大,效率较低,计算成果可靠性相对较差。通过对比带状水利工程与道路工程的
根据自然和经济条件,山西可划分为三个经济区:(一)中部,南北同蒲路沿线市县;(二)西部,以吕梁山为主的沿线市县;(三)东部,以太行山为主的沿线市县。每个区又包含若干个小区。
前期研究表明粘细菌为强化感水稻PI312777根际特异性细菌,该类微生物在化感水稻根际的数量显著高于非化感水稻,推测其是水稻化感作用根际生物学过程的重要因子。为此,本文利
目的探讨超声微弧氧化技术与聚多巴胺化学偶联技术复合,在钛合金种植体表面构建环形多肽涂层对早期骨结合的影响。方法将24枚钛合金种植体(Ti6Al4V)进行处理后分为三组:对照
目的探讨综合口腔运动干预对早产儿神经行为的影响。方法将144例入住NICU的早产儿随机分为对照组(44例)、口腔运动干预组(OMIs组,42例)及综合口腔运动干预组(IOMIs组,45例)。
解放生产力,特别是解放企业生产力,应是我们改革的重要任务和目的。深化企业改革,转换“三制”本身就是要解放企业生产力。1992年由本刊编辑部和山西省生产力经济学研究会在
水平衡分析对城市水资源合理配置、提高水系统效率以及城市水务管理具有重要意义。以北海市辖区2009—2011年各项水量数据建立水量平衡模型,推导了水量平衡概化公式,检验了城市
教育的基本功能是传道和授业。授业是向年轻一代传授科学技术知识和劳动技能,这就使教育具有生产力属性。文章从教育的起源、生产力主体要素(劳动力)、生产力客体要素(生产资