中国式私募股权投资基金制度构建研究——政府与市场的功能及协调

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后危机时代,我国经济发展面临前所有的机遇和挑战。在次贷危机的冲击下,全球经济“全线下跌”,而中国经济成功“保八”。同时,我国经济发展所面临的问题和困难也日益显现,如我国内外部失衡现象较为严重.解决现有的经济问题,实现经济的再突破,就必然要求寻找经济增长的新引擎。私募股权投资作为近年来资本市场上一颗耀眼的“新星”,被人们寄予厚望。   在上述背景下,如何利用私募股权投资基金,实现我国经济的顺利转型,促进经济的跨越式发展成为新阶段我国经济发展亟待解决的一个问题。因此,构建新阶段中国式私募股权投资基金制度,是紧迫而重要的.   出于研究的实用性和可行性考虑,文章以中国式私募股权投资基金的制度构建为题,通过紧扣制度构建的两大内生变量--政府和市场,详解制度构建的三大主要因素--行业典型特征、“新阶段”和“中国式”,引入并拓展两种供求模型、BMW假说和发展模式分析模型等,确定了中国式私募股权投资基金制度的四大要点,并明确了具体的制度安排,最终形成统一的结论。   首先,国际上几种发展模式及其成败的理论分析表明,不同的国家在制度构建上应有所差异。我国属于转轨经济体,决定了我们拥有一个“大政府”和一个不断完善的市场。因而,文章确定了“政府增进型”模式为新阶段中国式私募股权投资基金的第一大制度要点.   其次,根据私募股权投资基金的典型行业特征分析和国内外经验总结,从而明确了新阶段中国式私募股权投资基金制度的第二大制度要点--三大市场化机制。   再次,依据金融发展模式分析模型,可以推导出私募股权投资基金发展的中国式目标既定的情况下,实现私募股权投资基金社会成本的最小化,应该是新阶段中国式私募股权投资基金的第三大要点。   此外,在引入并创新BMW假说的基础上,结合对次贷危机的反思,可以得出中国式私募股权投资基金制度的第四大要点是--制度应该更有弹性和预见性。
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