我国制造业后发企业的产业转型升级面临着成本优势渐失和发达国家制造业回流的挑战。后发企业得以赶超并颠覆在位企业是理论界和实业界关注的研究热点,颠覆式创新作为后发企业实现赶超的首要战略备受关注。企业赶超发展的本质往往体现于价值链的颠覆升级,后发企业创新追赶过程中存在市场突破战略模糊,应对策略准备不足等问题,合作企业固守价值链上下游分工制度,难以从价值路径整体出发制定统一的目标。当前产业价值理论缺乏对企业发展升级路径在运行机制中的探索,尤其是针对制造业后发企业,有待深入研究后发企业赶超背景下产业价值路径的形成。首先,对产业价值路径的有关研究进行综述分析,梳理国内外企业价值路径的研究特点;针对对颠覆式创新的概念以及具体从市场、技术和企业竞争等方面进行系统研究,却很少从产业价值的角度深入分析。在理论方面,从产业层面结合颠覆式创新的特性研究价值路径形成规律。其次,站在产业层面,将多案例研究和扎根理论分析的方法相结合,选取典型的具有颠覆式创新背景的制造业后发企业,通过程序化扎根理论分析,分别以吉利集团、华为公司和郑煤机集团作为样本案例,经过层层编码,迭代对比验证,提炼出一系列概念和范畴。最后,构建出制造业后发企业实现颠覆式创新的产业价值路径。不仅阐述了后发企业赶超升级实现颠覆的不同路径阶段“初级生产——单体产品——多元化产品——资本运营”,还揭示出后发企业将纵向规模化和横向延伸关联相结合以实现颠覆的作用机理。为我国制造业后发企业创新发展提供理论参考。