在我国经济转型背景下，资本跨区流动作为市场化资源配置方式，表征着市场化进展程度，成为区域经济发展的重要影响因素。企业异地并购，作为实现资本跨区域流动的方式，近年来迅猛增加，成为企业并购活动的一个重要组成部分。本文旨在从税收竞争角度与区域投资环境角度考察异地并购的驱动因素。目前，学者们多是从某单一角度考察异地并购的动因，缺乏较为系统的研究。为了充实上述研究，本文从成本动因和成长动因两个角度出发，较为系统性地考察企业异地并购的动因。
　　本文以2014-2016年我国A股上市公司交易成功的国内并购事件为研究对象，基于一定的筛选标准确定初始并购样本，同时逐个查阅并购公告并手工搜集和区分异地并购样本和本地并购样本。随后，建立Logistic回归模型检验税收负担、区域投资环境与异地并购概率之间的关系。进一步的，为了考察企业异地并购的动因，本文区分了优势环境和劣势环境进行回归。研究发现，第一，地区间税收竞争显著影响了企业异地并购行为，选择税负较低地区的企业作为并购对象获得了节税收益，基于节税效应的成本动因得到实证支持。第二，区域投资环境显著影响企业异地并购行为，区域投资环境越好，企业异地并购更容易发生，环境效应已成为企业异地并购的成长动因。第三，节税效应在优势区域环境下对异地并购的效果不明显，在劣势区域环境下作用更大。这些发现对于匡正地方政府竞争行为和企业成长区位选择具有启示意义。