【摘 要】
：
2008年金融危机爆发后,美国为刺激本国经济发展实施量化宽松货币政策。新冠疫情出现以来,美联储多次降息以应对这一公共卫生事件。近年来,新兴市场国家发展迅速,实体经济的经营规模不断扩大,企业融资需求逐步增加,举债筹资成为企业运行的保障,企业债务风险也呈上升态势。本文从理论层面分析美国的非传统货币政策具有的溢出效应,传导路径,衡量指标以及企业债务风险的影响因素等方面之后,进而以27个新兴市场国家200
论文部分内容阅读
2008年金融危机爆发后,美国为刺激本国经济发展实施量化宽松货币政策。新冠疫情出现以来,美联储多次降息以应对这一公共卫生事件。近年来,新兴市场国家发展迅速,实体经济的经营规模不断扩大,企业融资需求逐步增加,举债筹资成为企业运行的保障,企业债务风险也呈上升态势。本文从理论层面分析美国的非传统货币政策具有的溢出效应,传导路径,衡量指标以及企业债务风险的影响因素等方面之后,进而以27个新兴市场国家2003-2019年非金融上市企业的相关数据为样本,构建固定效应面板Logit模型,针对美国的货币政策对新兴市场国家的企业债务风险的溢出影响程度进行实证研究。研究发现,美国的影子利率与新兴市场国家非金融上市企业的债务风险之间存在负相关关系;其次,美国的货币政策会通过企业债务期限结构错配和研发支出对新兴市场国家的企业债务融资产生影响;再者,实施自由浮动的汇率制度会削弱美国货币政策对企业债务风险的影响;最后,在金融发展程度一定的情况下,贸易依存度高的国家,企业债务风险受美国货币政策影响程度显著高于贸易依存度较低的国家。
其他文献
新常态下,具有较高知识与创新附加值、低资源消耗、低环境污染等特征的文化产业正逐渐发展成为了推动我国实现全面转型升级、实现高质量发展的主要驱动因素之一。2019年我国文化产业出口总额达到998.9亿美元,文化产业产值占GDP比重提升至4.5%,贸易顺差达到883.2亿美元。但从整体看,我国文化产业缺乏创新、制作水平低、区域间发展不平衡等问题依然突出,且与美国等发达国家相比依然差距很大。这些问题弱化了
随着我国经济的增长,一方面走集约型产业结构升级路线显得尤为重要。另一方面,中美贸易争端频现,如何化危为机、转危为安,加快经济结构优化升级,提升创新能力,产业结构升级显得尤为紧迫。然而,我国还存在另一个明显的经济现象,即住房价格的显著持续增长。本文利用中国香港和新加坡的例子发现住房价格、企业技术创新与产业结构的选择决定了一地的经济发展状况。基于此背景,本文选取了2006-2017年我国省级面板数据,
经过40余年的城市快速发展,我国的城镇化已从高速增长转向中高速增长,进入以提升质量为主的转型发展新阶段,生产不再是城市最主要的增长动力。城市舒适性理论顺应发展潮流,倡导通过完善公共设施、提升生活品质等方式吸引高级人力资本、增加文化消费等方式提升城市舒适性水平,以促进城市的高质量、可持续发展。作为其中较为特殊的类型,历史文化城市或因其深厚的历史底蕴、独特的文化符号、或因其巨大的商业价值、丰富的美学特
目的:探讨经尿道膀胱肿瘤铥激光整块切除术治疗大体积（≥3 cm）非肌层浸润性膀胱癌的手术方法及其有效性和安全性。方法:回顾性分析2019年6月—2021年10月在华中科技大学同济医学院附属同济医院泌尿外科收治的31例大体积非肌层浸润性膀胱癌患者，其肿瘤最大径均≥3 cm。患者术前均接受磁共振检查，评分为VI-RADS 2分。肿瘤中位最大径3.5（3.0～6.0） cm。手术方案为：对于明显带蒂的肿
中国特色社会主义进入新时代,我国社会主要矛盾转化为了人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。其中,我国不同区域之间以及城乡之间发展不平衡、不充分的问题尤为突出。解决“三农”问题,增加农民收入是关键,增加农民收入是“三农”工作的核心任务。由于我国一直以来的城乡收入差距和区域经济的非均衡发展,导致西部地区农民收入水平始终偏低。因此,立足于西部地区,研究如何促进农民增收,有效解决西部地
目的:采用网状Meta分析的方法,对经尿道膀胱肿瘤切除术（TURBT）、经尿道钬激光膀胱肿瘤整块切除术（Ho L-ERBT）、经尿道1470nm半导体激光膀胱肿瘤整块切除术（1470L-ERBT）、经尿道等离子膀胱肿瘤整块切除术（PK-ERBT）、经尿道内镜下膀胱肿瘤整块切除术（ESD-ERBT）、经尿道绿激光膀胱肿瘤整块切除术（KTP-ERBT）、经尿道铥激光膀胱肿瘤整块切除术（Th L-ERB
自2003年至今,新型农村合作医疗制度（简称“新农合”）在全国逐步的建立和推广,它的出现及发展是为了进一步解决“看病贵,看病难”的问题。自2012年开始,政府又推出了城乡居民大病保险制度,该制度的一个重要目标就是通过降低医疗服务价格,以增加医疗服务的可及性,改善农村居民的健康水平。为了分析城乡居民大病保险的政策效果,本文立足于该政策的目标,研究城乡居民大病保险制度对农村老年人医疗支出和健康水平的影
新中国成立以后,党中央在经济困难的情况下,仍然高度重视教育事业的发展,保护中国人民受教育的权利,面对中国经济落后,经费紧张的情况,在党中央的领导下,对旧教育进行了接管和整顿,建立了较完善的社会主义教育体系,公立学校的数量不断增加,教育规模不断扩大,师资水平也在逐步提高,各级学校的教学设施不断改善,教学质量有了明显提高,为后期中国教育的进一步发展奠定了坚实的基础。在教育事业取得巨大成就的同时,也出现
预付式消费作为近年来一种热门的消费模式,与传统消费形式相比,存在很多不同,包括了消费形式转变,消费模式多样,消费关系升级,消费风险升高等。预付式消费对人们的生活既有利也有弊,带来了便利的同时也带来了消费风险,因此政府必须对预付式消费市场进行有效监管。本文对北京市预付式消费市场的政府监管进行研究,系统梳理已有的政策文件,基于调查及案例分析,提出总结性意见,有利于预付式消费行业的未来发展和消费者权益保
2014年,国务院发布《国家新型城镇化规划（2014-2020）》,极大地推进了我国新型城镇化的发展。2020年,国务院对推进新型城镇化作出新指示,标志着我国新型城镇化建设将全面进入“十四五”发展阶段。在这一新发展阶段,以新发展理念为基础,研究超大城市新型城镇化质量的演进及其提升,可以为我国推进城镇化高质量增长提供一些参考,以更积极的姿态面对新发展格局。超大城市是我国城市发展的“领头羊”,其城镇化