一般来说,判断企业能否长期存续下去并且价值不断增长的关键因素是公司是否有源源不断的资金支持。企业获取资金的渠道主要有内源融资和外部融资两种,而债务融资又是企业获取外部资金的重要方式之一,因此债务融资和企业价值之间有着很大的关联性。国内外学者对债务融资与企业价值的关系进行了大量研究,主要产生了三种结果:债务融资与企业价值正相关,债务融资与企业价值负相关,债务融资与企业价值不相关。分析产生这种现象的原因,人们发现企业债务融资与公司价值之间的关系会因企业所处的环境、成长性的不同等因素而不同。基于成长性视角下研究债务融资与企业价值之间关系的研究主要集中在主板上市公司,创业板、中小板涉及较少,于是本文将创业板上市公司选为研究样本。本文通过理论分析,提出研究假设,运用统计学的方法进行实证分析,研究创业板上市公司不同成长性下债务融资对企业价值的影响。这对改善企业债务融资行为从而提高企业价值有着十分重大的意义。本文首先总结了债务融资相关的理论,然后通过这些理论对不同成长性下创业板上市公司的债务融资水平、债务期限结构、债务类型结构与企业价值关系进行分析,从而提出了六个假设。本文选取深圳证券交易所创业板块250家企业2011至2013年数据作为研究样本,首先从盈利能力、运营效率、偿债能力、成长能力、现金实力五个方面构建创业板上市公司成长性评价指标体系,然后采用因子分析的方法将250家公司分为高成长性组、低成长性组,进而从债务融资水平、债务期限结构、债务类型结构三个方面对不同的样本组进行实证分析,得出了相应的结论。针对实证结果,本文运用背景材料和相关理论进行解释,并提出研究展望。通过研究,本文得出结论:对于高成长性的公司而言,债务融资水平与企业价值呈显著负相关关系,债务期限结构与企业价值呈不显著的正相关关系不显著正相关,债务类型结构与企业价值显著负相关;对于低成长性的公司而言,债务融资水平与企业价值呈不显著的负相关关系,债务期限结构与企业价值呈显著的正相关关系;债务类型结构与企业价值呈不显著的负相关关系。