作为国民经济的重点发展对象,文化产业有望步入繁荣兴盛的康庄大道,产业内的企业纷纷利用资本运作谋求发展。随着兼并重组热潮而来的交易中高估值、高溢价现象也颇受社会各界的广泛关注。笔者采取分析案例手法基于传统文化传媒业这一研究对象,研究探讨传统文化企业并购过程中溢价并购的形成原因,通过分析并购后续绩效去反思并购溢价是否必然存在,为将来企业实施并购行为提供一定的参考和启示。本文基于并购溢价动因与并购绩效相关的理论和研究方法,分析传统文化传媒业目前的发展现状与前景、研究其并购特征等。基于浙报传媒收购杭州边锋与上海浩方的案例,以SWOT角度分析并购动因、探讨了并购后续的协同效应影响并购后续绩效的程度。从公司与市场角度出发,验证了此次并购活动积极影响了并购双方的长期规划,是一次较为成功的转型之旅。通过案例研究后可以知晓,从并购的协同发展、战略规划等角度可以很好地途释传统文化传媒企业并购交易中溢价支付的动因且能够为企业并购后续经营带来正面效应,因此认为传统文化传媒业并购溢价程度较为科学合理。笔者认为溢价并购远超过市场平均水平源于标的企业的账面价值无法反映企业真实价值,并对此提出几点建议:对敲定并购价格的过程加以重视、现有资产计量方法加以改进、对并购溢价可能带来的风险加以管控。