【摘 要】
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传统的财务学研究侧重于从公司个体特征出发解释多元化并购决策动因,而同群效应理论提供了一个新的分析视角。本文选取了2011~2017年我国A股上市公司的并购事件作为研究对象,探究公司间存在的多元化并购决策的地区同群效应。本文运用了二元logit回归模型研究发现,上市公司的多元化并购决策存在地区同群效应,即公司在选择是否进行多元化并购时会显著受到同地区公司多元化并购决策的影响。并且本文研究发现同群效应
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传统的财务学研究侧重于从公司个体特征出发解释多元化并购决策动因,而同群效应理论提供了一个新的分析视角。本文选取了2011~2017年我国A股上市公司的并购事件作为研究对象,探究公司间存在的多元化并购决策的地区同群效应。本文运用了二元logit回归模型研究发现,上市公司的多元化并购决策存在地区同群效应,即公司在选择是否进行多元化并购时会显著受到同地区公司多元化并购决策的影响。并且本文研究发现同群效应遵循模仿定律中的逻辑模仿律,即公司更倾向于与更优质的同地区公司同群,表现为公司更易受到高治理质量和高业绩
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十九大再次明确了商业银行在整个金融体系乃至国民经济中位居特殊而重要的地位。商业银行一个比较重要的职能为调节经济。商业银行通过进行中介活动在国家宏观经济政策及央行的货币政策的共同作用下,实现其调节经济的职能。Z银行也将面对前所未有的挑战,是挑战,同时也是机遇。银行的趋利性决定了Z银行在经营管理水平的提升需要的是绩效管理水平的提升。众所周之,绩效管理的重点在于个人目标与企业目标实现的一致性,实现个人和
在中国经济步入新常态以及“创新驱动发展战略”实施的大背景下,高新技术企业公司治理对技术创新的影响值得关注。同时,多元化现象在中国普遍存在,现阶段高新技术企业的多元化是否对技术创新具有促进作用?企业是否应该根据多元化程度采取差异化的公司治理以促进技术创新?以上问题的解决关系到我国企业技术创新水平的提升。本文主要基于技术创新理论、委托代理理论、双重委托代理理论和多元化相关理论,综合运用固定效应模型回归
并购是实现企业跨越式发展的重要手段,起步较早的西方资本市场已历经了六次并购浪潮。事实证明,并购活动有力的推动了企业的战略转型与可持续发展,实现了企业由“量变”到“质变”的过程。受国家相关政策支持影响以及企业自身发展的需要,自2009年起并购市场持续火热。从并购市场交易数据上来看,近年来我国并购事件逐渐增多,企业并购数量与交易金额屡创新高,我国新的并购浪潮已经到来。值得注意的是,与以往集中于同业或相
目前,在资本市场和企业自身快速发展的双重推动下,我国还将持续一段时间的并购热潮,对于企业并购的研究仍将是学术界的焦点。在我国完成了股权分置改革以来,股权结构一直是学者研究的重点,而股权制衡作为股权结构的一个重要维度,所引起的关注度远比不上股权集中度;但是我国目前上市企业的股权集中度仍旧偏高,股东间存在着不可忽视的代理问题,股权制衡需要引起足够的重视。高管团队是企业内部管理机制的构建者和制度的执行者
随着国际化进程的加快,经济全球化背景下,企业走出国门,开展对外直接投资为企业进一步发展,拓宽市场带来了机遇,同时也面临着诸多挑战。国际环境复杂多变,且难以预测,企业需要相应的能力以应对这种情境所带来的风险。因此,企业不仅要将外界市场环境因素考虑在内,还需结合自身特征与能力去制定企业的经营发展战略决策。企业决策离不开公司治理,而当前中国的上市公司中大股东掌权,控制公司的现象较为常见,大股东与持股较小
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近几年来,我国的经济水平快速发展,市场形势也不断变化,许多大型企业选择通过并购的方式以促进企业自身的业务发展。并购可以帮助企业改善资源、优化组织结构。近几年国家给予互联网这一产业很大的扶持。随着社会经济的发展以及互联网行业的推行,该行业多采取并购的模式进行发展。多数发达国家在对互联网行业实际发展过程中的各个并购案例进行研究分析的基础上得到了较为完善的研究体系以及较为完备的理论基本知识。然而针对国内
随着并购浪潮席卷全球,越来越多的企业选择通过并购的方式扩大企业规模,提升企业效益,实现战略目标。对企业并购活动绩效进行准确全面评价就变得十分有必要。目前我国游戏产业发展迅猛,市场广阔,未来发展前景良好,且游戏行业企业并购活动频繁,有实力的大企业甚至已经积极参与到跨国并购中来。本文选取游戏公司天神娱乐作为案例研究对象。为实现公司发展战略,天神娱乐自2015年起在国内外大举实施并购活动。并购活动是否提