投资者（散户）作为证券市场上的主要主体, 其投资行为对证券市场的功能发挥起着关键性作用。而早期研究证券市场投资者行为主要是有效市场假说（EMH）、现代资产组合理论（APT）等经典金融理论，但证券市场中的一些异常现象却无法用经典金融理论来解释，尤其是经典金融理论中的理性人假设和有效市场理论更受到广泛质疑。在实际决策中也并不完全符合理性人假设，证券市场也不完全由理性人组成，存在着大量的“非理性投资者”，因此需要一种全新的理论去诠释证券市场的投资行为已属必要。行为金融理论结合了心理学、社会学和人类学研究成果，建立了一套能够正确反映投资者实际决策行为和市场运行状况的描述性模型，因此，本文用行为金融理论对我国投资者行为进行了初步研究。本文共分为四个部分：第一章主要对早期投资者理论进行了回顾，并指出了早期投资者行为理论的不足及缺陷。第二章对行为金融理论进行了详细的论述，包括行为金融的产生、发展以及行为金融理论基础，并用行为金融理论对证券市场异常现象进行了解释。第三章先介绍了中国证券市场投资者情况和行为特点，然后用行为金融理论对中国证券市场投资者行为进行了一些实证研究，并对影响中国证券市场投资者行为的因素进行了分析。第四章则主要论述了行为金融理论在证券市场的一些应用以及由此所产生的政策建议。