房地产业是我国的支柱性产业之一，很多公司与个人都纷纷把房地产作为主要的投资方向之一。由于房地产投资相对复杂，需要非常广泛的专业知识，因此引导这种日益增长的投资需求，以降低投资风险，是目前急需解决的问题。与此同时，近年国家对房地产行业进行的宏观调控，尤其信贷紧缩和资本金的提高已绷紧了开发商的资金链条，使得开发商传统的融资渠道遇到了巨大挑战，项目融资方式的创新已成为当务之急。 二十世纪60年代在欧美出现了类似的投资需求，房地产投资信托基金(REIT)由此而生，并取得了成功。本文通过对REIT的形成与发展、政策优惠和限制、公司运营机制等方面的分析，并借鉴发达国家REIT的运作情况，提出了我国现阶段发展房地产投资信托基金的必要性和可行性，以及REIT的管理建议。 信托是REIT的本质法律特征，主要分为资金信托和财产信托，其主要功能是资本运作、资产管理和产生投资决策，并缓解金融系统风险。REIT的创立动机就是满足投资者的投资需求和保护他们的利益，这也是本文在政策建议中的根本出发点。由于目前我国的房地产业还不是很成熟，因而避免房地产投资信托基金炒作房地产也是政策建议的重点之一。这就要求从REIT的投资方向、运营机制、会计政策、利润分配等方面用法律的形式加以约束和限制。 通过分析我国已有房地产信托融资的特点，以及对比金融发达国家相对成熟的REIT的模式和经验，本文最后探讨并提出了现阶段创立我国房地产投资信托基金的思路和运作模式的具体建议。