公司治理是现代企业的核心问题。融资结构作为公司治理的一种手段，在公司治理中发挥着至关重要的作用。企业若想在竞争激烈的市场环境中求得发展，必须进行融资。融资结构合理与否，在一定意义上决定了公司治理的水平。　　 债务融资是企业的一种重要的融资方式，因而债务融资的治理效应值得关注。在现代企业中，债务融资已不仅仅是一种融资工具，它已超出工具的含义而具有极为重要的治理作用。近年来，随着我国市场经济的不断完善发展，国内学者对公司治理的研究也日趋深入和成熟。本文将从股权代理成本的角度出发，对我国上市公司债务融资治理效应进行研究。　　 本文首先回顾了国内外相关文献，对国内外相关研究做了归纳整理。　　 其次，本文对文章中所涉及到的相关概念作了详细概述，为后文的论述与研究打下理论基础。　　 然后，本文选取了2007年至2010年沪深两市A股上市公司为样本数据，作了实证分析。得出了以下结论:(1)我国上市公司债务融资对于显性代理成本和隐性代理成本都有一定程度的抑制作用。这说明债务在客观上对公司治理能够产生效应。(2)债务的期限结构对债务的治理效应影响很大。在对显性代理成本的影响中，短期负债效果显著，而长期负债效果不显著，因而整体效果不是十分显著。而在对隐性代理成本的影响中，长短期负债都对代理成本有一定的抑制作用，且在短期债务数额一定时，增加长期债务，抑制作用会更加明显。　　 接下来，本文对实证结果做了具体分析，形成实证结果的原因主要有:相关法律法规尚不健全;我国债券市场发展滞后，资本市场体系不完善;我国体制不健全;银行商业化改革缓慢;我国经理人制度不完善。　　 最后，本文对实证分析的结果有如下的建议:完善相关法律法规，建立健康有序的市场环境;加快资本市场的市场化进程，完善债券市场的发展;改善国有上市公司的治理结构，防止内部人控制;打造银行的债权主体地位，加强银行对企业的影响力;完善激励机制，发展经理人市场。