自唐纳德·特朗普当选美国总统以来,贸易保护主义滋生使得中美双边贸易摩擦不断升级。在此背景下,全球通信行业龙头企业中兴通讯与华为受到美国的贸易制裁黑天鹅事件,引发市场热议。本文运用事件研究法对中兴事件与华为事件对通信行业市场造成的外生冲击影响做定量实证分析。通过对比市场模型与Fama-French三因子模型在事件研究法中的结果,研究发现:中兴事件与华为事件的发生给通信设备行业带来了短暂的负面冲击;流通市值不同的股票在事件中的反应速度不一,高流通市值股反应快于低流通市值,但事件实际造成的累计收益影响却差别不大;中兴事件带来的负面投资者情绪在国产芯片股票却带来了显著为正的异常收益率,而华为事件给5G概念股票的影响是仅在事发当天为负,后续持续几天正向影响。由于华为事件发生在中兴事件之后,在华为事件的窗口期内发现仅在事发当天对通信行业和其供应商股票造成显著为负的异常收益,市场消化同类型事件信息的速度得到提高。