现金流具有两面性并在一定条件下相互转化。一方面,现金流在企业的价值创造活动中起着关键作用,如果缺少了现金流的参与,企业的价值创造活动就无法进行。另一方面,现金流也是企业各种风险的聚焦点,现金流风险制约着企业价值创造活动的顺利进行,严重时甚至有可能彻底毁损企业价值。而价值创造又事关企业的发展前景,对现金流风险进行管理就显得十分重要。本文以企业风险管理理论为脉络,从价值创造的视角来理解和评价企业的现金流风险管理行为。首先,本文探讨了现金流风险管理的目标,企业在现金流风险管理过程中必须关注现金流创造价值和毁损价值的双重特性,并且应该以安全性和创值性作为企业现金流风险管理的指导目标。其次,本文详细介绍了价值创造视角下现金流风险的识别、评估以及应对的整个流程。企业要对经营过程中面临的内外部潜在风险诱导因素加以识别、判断,明确现金流流量风险、流程风险、流向风险以及流速风险,并预测风险可能给企业造成的损失；企业应在定性分析的基础上,从现金流的安全性和创值性角度出发,构建由现金流的偿债性、流动性、成长性、效率性以及收益性五个指标模块组成的现金流风险评估指标体系,更全面地反映现金流风险的本质特征,以便形成应该如何对现金流风险进行管理的依据；管理者不能永远消除现金流风险,但却可以通过建立有效的战略层面以及战术层面的风险应对机制,将现金流风险控制在一个合理的水平。此外,为了有效的应对现金流风险,必须构建必要的风险应对的保障机制。最后,依照本文论述的现金流风险管理的思路和体系对东方航空的现金流风险管理行为进行了案例研究。在东方航空现金流风险管理的实际案例中,现金流风险不仅可以规避而且可以利用的理念体现得异常明显,有效地管理现金流风险能够显著促进企业价值的提升。