并购绩效一直以来就是上市公司研究的一个热点问题。从历次企业并购浪潮来看,从第二次并购浪潮产生开始,混合并购一直占据着重要的地位,并在第三次企业并购浪潮中成为主要的并购形式。采取混合并购这一战略的出发点是多元化经营有助于公司保持业绩平稳,有利于公司抵御各种商海风浪的冲击。从我国企业混合并购现状来看,有些企业确实能够通过混合并购实现了提升企业业绩的初衷,但也有些企业盲目跟风,使得并购难以形成规模经济效益和互补效应,损害了公司业绩。因此,企业的混合并购中的经济效应是如何产生的?这种效应在我国上市公司并购中体现出来了吗?又如何来评估这种效应呢?这是企业进行混合并购行为研究时必须回答的问题。本文在对我国企业混合并购多元化的现状及存在的问题进行分析和总结的基础上,以2004、2005年我国实施混合型并购的90家上市公司为样本,对并购事件前后的股票市场反应分别进行了短期和长期绩效的实证分析,并且对属于不同行业、不同性质样本公司的并购事件进行详细的分类分析。在研究方法上,采用了目前国外运用比较成熟的股票价格波动测算方法,来对整个证券市场的并购事件的市场反应绩效进行衡量,并用BHAR(长期持有并购买超额收益率)法来衡量股票市场混合并购事件的长期并购效应。通过本文详细分析和缜密计算,可以得出结论:混合并购能够为目标公司创造价值,混合型并购在短期内能够为股东带来显著的溢价,长期的绩效表现则比较有限。针对不同性质的并购公司,民营性质公司进行混合并购的效果不如国有公司并购效果好;处于不同产业生命周期的上市公司对混合型并购活动的市场反应差异显著。