自2005年中国证监会颁布《上市公司股权分置改革管理办法》以来,股票市场进入了轰轰烈烈的“大小非”解禁时代,特别是在金融危机过后的2009-2011年,解禁市值累计达到10.62万亿元,占据沪深两市总市值比重的44.8%,如此大规模的解禁无疑对股票市场产生深刻影响,而股市又是国民经济的“晴雨表”,对它的健康发展意义重大。因此,在这段特殊的日子里,“大小非”的解禁又会对市场产生什么样的影响?政府监管部门又应该如何来正确引导“大小非”的流通,以保证市场稳定健康的发展?这些都是我们需要解决的问题。本文从我国A股市场的具体环境出发,在参考国内外学者研究成果的基础上,运用金融学、财务管理、博弈论的相关原理,对从对市场供求影响、对投资者行为影响、对市场风险影响三个方面进行论述。然后借助于统计学和计量经济学方法建立模型进行实证分析：在分析“大小非”解禁对股市收益率影响时,采用事件研究法建立异常收益率模型,并且选择股票市场不同行情时段分别研究,得出在各种情况下的实证结论；在分析“大小非”解禁对股票市场风险影响时,首先根据CAPM模型计算出解禁前后的风险参数,通过对比得出结论,然后建立符合中国股市状况的风险测量模型即GARCH-M模型,通过相关参数的估计得出实证结论。在文章的最后,根据实证结论从三个方面提出降低“大小非’解禁带来不利影响的政策建议,包括加强政府的引导与监督、提高上市公司质量和完善解禁后的减持制度。