有效市场假说是关于现代资本市场最重要理论之一。自从法玛于1965年正式提出有效市场假说以来，许多中外学者对各国的证券市场有效性进行了实证检验，其中检验证券市场是否服从随机游走过程是验证市场是否满足弱式有效的途径之一。　　 2005年是我国股票市场的变革之年，因为这一年的4月29日股权分置改革启动。股权分置改革对我国股票市场的发展意义重大，它改变了我国股市的“二元结构”，使市场价格发现机制真正发挥作用，是我国股市市场化、国际化的必经之路。目前，股权分置改革已经获得了初步成功，使我国股票市场的融资规模，投资者数量，交易量，监管水平和相关的法律法规，以及上市公司的经营水平和质量都得到了提升。　　 本文根据随机游走假设，选取了股改启动后至2008年2月上证综合指数、深证成分指数的每日、每周价格作为样本数据，进行了单位根检验、序列相关检验、游程检验、方差比检验、协整检验、Granger因果检验，得出的结论是：沪、深两市既分别满足弱式有效，又联合满足弱式有效。　　 总的来说，在从股改启动至今的这个时间区间内，我国股票市场基本满足了弱式有效，即股票市场的指数价格能够较好地反映历史价格信息，因此技术分析是无效的。