随着资本市场不断发展,股东与投资者等信息使用者对于公司披露信息的重视程度也愈发明显,传统的财务指标已经难以满足信息使用者的需求。因此,作为管理层自愿信息披露的重要组成部分,Non-GAAP指标逐渐被广泛使用。Non-GAAP指标起源于美国,是基于美国公认会计准则（GAAP）中的规定,剔除非经常性的、非经营性的、非付现的“三非”项目,对原有财务指标进行调整与变动。Non-GAAP指标的披露,是对公司财务信息进行了有效的补充与说明,现有研究表明,Non-GAAP指标的披露很大程度上缓解了信息使用者与公司实际经营者之间存在的信息不对称问题,提高了财务信息的透明度。Non-GAAP指标在国外的应用已经较为成熟,但是其在我国资本市场的应用还处于初步发展阶段,尽管Non-GAAP指标对信息使用者有着十分利好的作用,但其运用也存在着众多实际问题,如高管薪酬的设定风险、管理层的操纵风险等。因此本文基于税息折旧及摊销前利润（EBITDA）和自由现金流（FCF）这两个常见的Non-GAAP指标,对在港股上市的中国电信为研究案例,深入探讨Non-GAAP指标披露的应用和发展。本文共分为七个部分,第一部分阐述了本文的研究背景与研究意义,并且梳理了相关的研究文献。第二部分对Non-GAAP指标的相关概念与本文的理论基础进行了介绍。第三部分着重介绍了我国与美国两个不同资本市场对于Non-GAAP指标此类自愿性信息披露的监管方式的区别与比较。第四部分阐述了我国在引入Non-GAAP指标披露的应用方面可能存在的一些隐患。第五部分对我国电信行业巨头中国电信公司Non-GAAP指标的披露情况进行了分析与评价。第六部分对我国引入Non-GAAP指标披露的后续发展提出了建议并对可能存在的问题提出了优化方案。第七部分为本文的结论与研究不足。本文在对中美Non-GAAP指标披露政策与监管对比的基础上,加入案例分析,研究了中国电信在Non-GAAP指标披露方面的应用,同时对我国在Non-GAAP指标披露应用方面提出了一系列建议,以期优化我国上市公司Non-GAAP指标的披露质量。