住房抵押贷款作为解决个人住房问题,启动住房消费的有效途径之一,近年来有了较大发展,但其风险也暴露无疑。这些风险已成为开展住房抵押贷款业务的重要障碍。发展住房抵押贷款保险已势在必行。 本文研究两类住房抵押贷款保证险(全额担保和部分担保)的定价问题,对两类保证险探讨了多种模型。本文将两类保证险的定价引入期权定价理论,对六种模型给出了精确的定价公式。而且,在前面两种模型中,给出了鞅方法定价公式和保险精算方法定价公式两者之间的关系。 本文主要得到了如下结果: 1.假设未偿付额为常数且房产价格服从一般的It(?)过程。得到了两类保证险的鞅定价公式和保险精算定价公式;并证明了两种定价结果是完全一致的。 2.假设未偿付额为常数且房产价格服从指数O-U过程。得到了两类保证险的鞅定价公式和保险精算定价公式;并证明了两种定价结果是不一致的,保险精算定价是有套利定价。 3.在Vasi(?)ek利率模型下,假设未偿付额为常数且房产价格服从一般的It(?)过程。得到了两类保证险的鞅定价公式。 4.假设未偿付额为常数,且房产价格为对数正态随机波动率过程和一个复合Poisson过程相结合的随机过程。利用特殊的鞅方法得到了两类保证险的定价公式。 5.假设两资产分别服从两个相关的It(?)过程。得到了两类保证险的鞅定价公式。 6.假设未偿付额服从一般的It(?)过程,且房产价格服从非时齐Poisson跳-扩散过程。得到了两类保证险的保险精算定价公式。