随着资产管理业务的快速发展,在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用,但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题,2018年4月资管新规以及理财新规的推出,对商业银行理财产品的发行做出更为细致的规范,引导商业银行理财回归到代客理财的资管业务本源,促进产品结构优化,要求银行理财产品进行净值化管理,通过净值体现底层资产的价格波动,打破商业银行刚性兑兑付风险,在净值化转型的过程中,严监管对银行提出了要具有较高的专业化程度的要求,统一监管标准,更好的防范金融风险,切实服务实体经济,降低企业融资成本,促进经济结构调整和转型升级,在此背景下商业银行如何做好新时期净值型理财产品的设计发行与管理,将显得尤为重要。本文通过对商业银行理财业务发展历程的详细梳理,将商业银行发展历程大致分为四个发展阶段,从刚性兑付及资金池模式到影子银行再到同业套利模式的同时,金融风险也不断积累,自2018年资管新规的出台,商业银行理财业务进入新的发展阶段。净值型理财产品,采用市场估值法核算,通过净值体现底层资产的价格波动,本文从资管新规实施对理财产品的影响,通货膨胀指标、经济增长指标、货币供给量、基准利率、金融市场的运行情况等宏观因素对理财产品收益率的影响以及运作模式、委托期限、产品类型、风险等级、综合理财能力等产品设计自身特征等,微观角度对净值型理财产品收益率的影响,三个方面来进行分析阐述。通过对光大理财子公司发行的净值型理财产品的数据进行实证分析,构建影响因素的回归模型,结果表明,微观因素方面,风险等级对收益率有较大的正向影响,产品投资期限对封闭式理财产品收益率呈正向影响,开放类型对收益率有显著影响;宏观因素方面,中证国债指数、上证指数、通货膨胀指标等对净值型理财产品收益率有正向影响,与货币供应量、利率呈负向关系。按照风险等级的不同类型,运作模式、产品类型进行分别回归,从回归结果验证当前部分产品存在的业绩基准与实际收率相偏离,风险暴漏不充分等问题,最后,本文围绕商业银行、监管部门、投资者、其他金融机构等方面提出了银行理财产品净值化转型的相关建议。