国际黄金现货价格波动剧烈，市场风险加大，而黄金期货作为黄金生产、经营、加工企业规避市场风险的工具，在黄金现货价格波动为黄金市场交易的企业带来不确定性时，参与黄金期货市场能更好的利用两个市场的相互作用进行风险规避。除了风险规避功能外，黄金期货也是一种重要的投资工具，投资者可通过预测分析黄金的价格动向，并选择合适的投资方式来获取投资收益。我国作为世界上较为重要的黄金生产国和消费国，在国际黄金价格上涨时期，于2008年1月9号及时推出黄金期货交易。这一举措不仅有利于投资者规避现货价格风险，也是完善我国期货市场、发展我国黄金市场以及繁荣我国金融市场的需要。　　 本文以上海期货交易所2008年1月9日至2011年6月30日的黄金期货市场量价关系为研究对象，从理论和实证角度对黄金期货市场的价格波动性进行了系统地研究。首先对影响黄金价格波动的因素及其关系进行描述，检验发现我国黄金期货市场受伦敦现货金、黄金现货和人民币汇率影响较大，而美元指数、股价指数对黄金期货价格的影响不显著。其次，通过构建动态计量GARCH族模型检验我国黄金期货市场的价格波动特征，分阶段检验发现我国黄金期货价格收益表现出明显的尖峰、厚尾统计特征，并具有显著的ARCH效应。收益序列波动具有集聚性和持续性，价格波动没有杠杆效应，因此不存在风险溢价。然后，引入交易量和持仓量分析我国黄金期货价格波动的特征，检验发现当分别引入交易量和持仓量分析时，交易量对价格波动的影响在当期和滞后期均显著，而持仓量对价格波动在当期效应显著、滞后期统计不显著。当同时引入交易量和持仓量时对价格波动的解释作用增加，当期统计检验显著而滞后期效应不明显。最后，结合实证研究结果对优化黄金期货市场发展提出相关的政策建议。