我国经济现在正处于新旧动能转换的关键时期,在对国家宏观经济的把控上,一直都实行着积极的财政政策和稳健的货币政策,着力深化供给侧结构性改革,国民经济持续稳健增长,获得了许多成就。但是,我们仍然要看到,在这些成就之下存在着许多的风险与不确定,经济形势下行,银行业经营管理面临矛盾叠加、困难交汇的挑战,银行压力较大,伴随着这些不确定与风险的是商业银行不良贷款的持续上升。截至2016年年末,我国商业银行不良贷款余额达15122亿元,与2015年年末相比,增加了2378亿元,不良贷款率为1.74%,虽然实现了2012年第一季度以来首次下降,但是不良贷款形势依然严峻。商业银行作为经济系统中主要的资金供给者与投资者,为保障我国经济体制的稳健运转做出了贡献,但是却也造成了信贷资产风险的加大与质量的降低。在经济新常态下,商业银行也要根据经济形势做出一些创新才能够适应形势的改变,才能够让商业银行在经济运行中发挥更大的作用。在此背景下,我国开始研究不良贷款证券化化解不良压力的现实性与必要性。虽然我国在2003-2008年之间已经进行了大规模的不良贷款证券化,但是我国的不良贷款证券化业务经验还是比较缺乏,存在的问题特别是制度方面的问题也较多,仍需我们对其进行充分研究。中国银行发行的“中誉一期”不良资产证券化产品是我国2016年重启不良贷款证券化以来发行的首单对公证券化产品,在发行过程中对于参与机构的选任、信息的全面披露等方面都做得比较优秀,因此,对其发行情况进行研究,分析出中国银行在实施不良贷款证券化过程中采取的有效措施,能够对我国不良贷款证券化的顺利实施起到一定的推动作用。本文首先对不良贷款证券化中的制度安排进行了分析,主要研究不良贷款证券化中的信用评级、信用增级、交易结构以及信息披露几个方面。之后研究了我国商业银行实施不良贷款证券化的优势以及我国在实施不良贷款证券化中所进行的一些制度安排,提出现阶段我国不良贷款证券化在实施过程中存在的中介机构不够规范、交易机制不够完善等制度问题。对美国、韩国的不良贷款证券化经验进行分析,从中得到一定启示。之后以中国银行发行的“中誉一期”为例,认为其在不良贷款现状、法律法规、信贷资产证券化土壤等方面具有重启条件,对其发行过程中的风险揭露、交易结构、基础资产选择、信息披露以及信用增级情况进行系统研究。最后针对我国不良贷款证券化过程中所存在的制度不足提出我国不良贷款证券化制度优化的意见,从而为更好地使用不良贷款证券化化解不良贷款提供思路。