中小企业在我国经济社会发展中具有举足轻重的作用。发展成长型的中小企业是拉动我国经济增长、扩大社会就业、促进技术革新、繁荣市场供给的重要力量。而在中小企业成长的过程中,核心能力又扮演了至关重要的角色。高成长性的中小企业,往往具有较强的核心竞争力、合理的资本结构、良好的盈利能力、出色的市场营销能力、良好的信誉和形象、广阔的销售市场和较强的偿债能力。由此可见,中小企业的成长性与核心能力、资本结构和偿债能力等因素之间存在着一定的相互关系。但是,过去的研究往往只重视盈利能力、偿债能力、资本结构等因素对企业成长性的作用,而对于从核心能力角度去审视中小企业的成长性问题的研究往往停留在定性的阶段。因此本文以核心能力为切入点,通过结构方程模型实证分析核心能力对中小企业成长的作用、核心能力与其他影响因素之间的关系、其他影响因素与中小企业成长性关系。本文首先回顾以往的文献研究,提出了核心能力不仅与企业的成长性之间存在着直接的相关关系,并且以盈利能力、偿债能力、资本结构为中介变量,间接地影响了中小企业的成长。企业的盈利能力、偿债能力、资本结构之间还存在着一定的相关关系。其次,本文以2004-2008我国中小板上市公司为例,引入了结构方程模型这一比较前沿的统计分析方法,实证分析和检验了核心能力与成长性、核心能力与各影响因素、各影响因素之间的关系。最后,本文得出了以下几个重要结论:一、企业的核心能力可以通过研发能力、营销能力、营运能力来表示。二、企业的核心能力以盈利能力、偿债能力、资本结构为中介变量,间接的影响企业的成长性。企业的核心能力并不直接对成长性起作用,盈利能力、偿债能力、资本结构在核心能力与成长性之间起到了完全中介的作用。三、其他影响因素之间也呈现出复杂的结构关系。如偿债能力一方面对企业的成长性有直接的影响,另一方面又以资本结构为中介,间接地影响企业的成长性。本文力求在以下几个方面做出创新:一、采用结构方程模型从实证角度分析了影响中小企业成长性的核心能力和其他因素之间的关系,以及各因素如何影响中小企业成长性,同时解决了传统实证研究在方法中的缺陷。二、深入地探讨了核心能力与其他影响因素之间所存在的中介效应关系。核心能力和其他因素之间的关系并非是孤立地、单一的,而是复杂的。核心能力不直接影响了企业的成长,而是通过偿债能力、资本结构、盈利能力间接地影响企业的成长。企业核心能力的发展推动了企业盈利能力、偿债能力的增强,进而促进了企业的成长壮大。