自19世纪末20世纪初美国发生第一次并购活动以来，企业并购活动方兴未艾，至今已发生了五次并购浪潮。20世纪90年代中期以来，随着我国企业改革进程的不断推进和证券市场的不断发展，我国证券市场也掀起了并购浪潮。而企业的并购绩效究竟如何，无论在理论界还是实务界都是人们比较关注的问题，目前，对于并购活动有利于提升目标企业价值这一观点，基本已经取得了共识，但并购活动是否能够真正提升并购方企业的价值，大家却是褒贬不一。 针对这个问题，本文从公司理财学的基本概念——企业价值这一角度入手，运用经济附加值的理念和方法，围绕并购活动是否有利于提升并购方企业价值这一问题进行了实证研究，旨在为我国企业并购决策提供参考意见。文章首先介绍了研究企业并购绩效的两种主要方法以及这两种方法的利弊，并在此基础上选择了EVA法，然后以2002年发生并购活动的并购公司为样本，计算了并购方在2001-2004年即并购前一年、并购当年及并购后两年的EVA，对其并购绩效进行了实证研究。研究结果表明：我国上市公司并购活动的效果并不理想。这与大多国内外学者运用股票市场事件研究法与会计数据法实证检验得出的结论一致，即并购未能使绝大多数公司从中获益。最后，结合西方的实证理论和我国的实际情况对并购失败的原因作了比较深入的分析并提出了相应的改进建议。