2019年,在剔除掉小微债和集合债券之后,中国债券市场中到期的城投债共2703只,到期规模约为15906亿元。假如再包含2019年发行,当年到期的城投债,2019年城投债的偿付压力会比2018年明显增大。随着城投公司日常经营过程中资金的需求量日益增加,由此引发的债券融资风险也在逐渐暴露。为了对城投公司在债券融资方面的风险管理进行研究,本文选择了A城投公司作为案例。根据A城投公司公布的相关资料和一些实际情况的调查来看,目前A城投公司在债券融资前期的发行市场调查、债券融资中期的资金使用监督和债券融资后期的偿还资金规划等方面缺乏管理,结合现阶段A城投公司的经营状况,一旦A城投公司在债券融资的风险管理上出现失误,就有可能导致A城投公司的资金链断裂,影响公司的信用评级情况,不利于A城投公司的可持续发展。本文从A城投公司的融资风险管理研究出发,首先分析了目前A城投公司的债券融资环境。然后通过了解A城投公司的基本情况,介绍了A城投公司的债券融资现状、风险管理现状和目前的风险管理体系。之后,根据相关学者的研究进行了A城投公司债券融资风险评估指标的选择。利用层次分析法和德尔菲法相结合的方法,从A城投的角度进行评估,通过构建多级指标制度,将每一个单独的评估指标规划,形成了A城投公司的债券融资风险评估模型,得到A城投公司的债券融资风险评估结果为较高且重大。另外,专家认为A城投的发行失败风险、应收款项回收风险、合同履约风险、地方政府债务政策变化风险等风险问题比较突出。然后,根据A城投公司债券融资风险评估的结果,结合对A城投公司债券融资风险管理相关人员的调研,发现A城投公司存在债券融资风险管理体系目标和战略不清晰、债券融资风险管理体系指标的设计不恰当、债券融资风险管理系统建设未完成等问题。根据相关理论和经验,本文提出明确债券融资风险管理的目标和战略、优化债券融资风险管理体系的指标、完善债券融资风险管理系统建设等债券融资风险管理改进策略。最后,本文希望通过对A城投公司的债券融资风险管理进行研究,能够更加深入地了解外部融资环境的变化对我国城市投资建设公司的冲击和影响,为化解城投公司的融资风险提供一个全新的思路,帮助国内的城投公司建立完善的债券融资风险管理体系。