我国影子银行从2007年发展至今,规模不断扩大,同时风险也不断积累,影子银行业务引发了多起商业银行违约事件,各类影子银行机构与商业银行之间的风险溢出效应显现出来。本文分析得出影子银行大规模扩张,其本身具有高杠杆、规避监管等风险特征,并通过复杂的业务运作模式和资金链条不断延长将风险传递至传统商业银行;各类传统商业银行在自有风险基础上叠加影子银行的溢出风险,风险水平大大提升,商业银行在影子银行产生危机或者出现风险事件时,商业银行的风险价值迅速攀升,其中,各影子银行机构对国有商业银行风险溢出强度更加显著,对股份制银行和城商行的风险溢出强度较小。本文先就影子银行对商业银行的风险溢出效应进行定性分析,然后从外部影子银行机构的角度运用GARCH-VaR模型和CoVaR模型计算出我国影子银行对商业银行的风险溢出水平,从定量的角度分析影子银行对我国商业银行的风险溢出效应;并给出相应的建议,实现我国影子银行在有效监管的环境下,降低风险溢出效应,实现影子银行和传统商业银行的稳定发展。