风险投资作为一种对传统金融服务体系的有益补充,是在市场经济条件下非常有效的投资工具,自诞生以来日渐成为发达国家高新技术产业的助推器,极大地加速了高新技术成果的转化和高新技术产业的发展,从而对国家整个经济的发展发挥极大的推动作用。我国风险投资业自1985年至今的23年来,其发展缓慢的一个重要原因就是风险投资主体风险过大。 据资料统计,10％--30％的风险投资完全失败,60％不能取得理想的收益,只有5％-20％获得成功[1]。近年来,我国风险投资业经历太多波折,融资难、投资难、退出难、环境难等问题造成风险过大,风险投资主体缺乏信心。风险投资中产生的各种风险因素错综复杂,不易被觉察、识别和把握,尤其风险投资主体面临技术、市场、政策、道德等风险,风险独担,没有保障。由于风险过大,多数风险投资主体将资金投入高新技术转化后期的企业或普通成熟期企业,而种子期很少有主体投入,严重阻碍了高新技术的发展。风险投资对高新技术产业支持不大,反过来也影响了风险投资业的发展。只有降低风险投资主体的风险,才能有效地引导风险投资资金投入风险程度很高的早期高新技术企业,从而更有效地推动高新技术的产业化。在风险投资中,最为核心的部分--风险投资主体的风险还没有得到应有的重视和研究。尤其在我国,如何分担风险投资主体风险的研究还缺乏系统性、针对性和创新性。因此,本文就立足于风险投资主体,从风险投资主体的经济、社会环境中寻求降低风险投资主体风险的分担机制。 本文研究的内容主要包括四个方面： 一、对风险投资主体及风险进行了辨识研究,主要是对风险投资主体进行了界定,对主体的风险以及分担机制进行了归纳和总结。 二、对风险投资主体风险分担的体系进行了研究。主要包括保险行业分担风险,政府直接干预与间接扶持,孵化器体系与风险投资相结合,吸引外资等分担模式的理论和实践研究。为风险投资主体风险分担的模型构建提供了一定的基础。 三、研究了风险投资主体风险分担模式的构建。通过运用效用和博弈理论,构建了借助保险分担风险、行业共担风险、吸引外部投资共担风险以及政府分担风险的模型。 四、通过分析风险投资相关的政策、制度与组织保障来分担风险投资主体的风险。 本文对基于风险投资主体风险分担进行的研究和结论,将有助于构建风险投资扶持体系；通过风险投资主体风险分担机制的建立,更有效地发挥风险投资的作用。