科技金融是“第一生产力”与“第一助推力”的有机结合,承担着提高企业创新能力从而提高企业价值的重要使命。2011年10月20日,我国科技部联合“一行三会”发布国科发财[2011]539号(《关于确定首批开展促进科技和金融结合试点地区的通知》),确定16个地区为首批促进科技和金融结合试点地区,开始了探索科技金融实践模式。在第一批科技金融试点取得成果的基础上,为进一步发挥试点的带动示范作用和加快实施创新驱动发展战略,从而支持科技企业的创新研究与地区的科技发展水平,促进我国科技金融的深入发展,2016年6月17日,科技部、中国人民银行等五部委公布开展第二批促进科技和金融结合试点工作的通知,确定9个城市为第二批促进科技和金融结合的试点地区。在我国对科技金融发展的重视和各种促进科技金融发展的政策不断出台的背景下,本文分别以2008至2016年和2008至2019年我国沪深A股上市公司的面板数据为例,运用倾向得分匹配双重差分法(PSM-DID)对第一批和第二批科技金融结合试点政策分别对试点地区企业价值的效应及机制进行检验。不同于以往立足于宏观经济层面和中观城市层面以及仅针对第一次试点政策的研究,本文着眼于微观企业,并首次研究第一次和第二次科技金融结合试点政策分别对于企业价值的效应,丰富了相关领域的研究。研究结果表明:第一次科技金融结合试点政策能够有效带动试点地区企业价值增长,而第二次试点则会降低试点地区企业价值。另外,影响机制检验表明第一次科技金融结合试点政策能够通过提升企业风险承担水平带动企业价值,风险承担起到了中介作用,并且在2011年促进科技与金融结合试点政策实施影响公司企业价值过程中,公司风险承担水平发挥了显著的正向调节作用;第二次科技金融结合试点政策能够通过降低企业风险承担水平降低企业价值,风险承担起到了中介作用。同时,科技金融结合试点政策对试点地区企业价值的效应存在显著的地域和公司属性差异,其中西部地区企业相对于中东部地区来说受科技金融带动作用最小,国有企业相对于民营企业来说受科技金融带动作用最大。因此,为了进一步推动科技与金融相结合从而提升企业价值,各地政府应着力提高政策的实施效力,调动金融机构参与的积极性以及提升风险承担能力。