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住房保障既是民生问题也是发展问题,关系国家政治稳定与经济社会发展全局,是全面建成小康社会的重要组成部分。2010年,国务院出台《关于加快发展公共租赁住房的指导意见》,提出要构建以公共租赁住房为重点的住房保障体系。自2014年起,全国各地公共租赁住房和廉租住房并轨运行,统称公租房。公租房建设对解决城市低收入群体的住房困难问题和完善国家住房保障体系具有长足意义。目前我国公租房建设以政府财政投入为主导,社会资本参与较少,政府财政压力过大。由于面临融资困境,我国公租房建设遭遇瓶颈。如何破解这一局面对于政府来说是一项重要课题。本文运用学理分析、比较研究、实证研究的方法,对我国公租房建设如何引入REITs融资模式进行了深入的法律思考。从我国公租房融资困境现状出发,分析了公租房建设引入REITs融资模式的重要意义,并探讨了具体引入路径。第一部分对我国公租房建设的投融资困境进行了归纳分析。公租房投融资主要面临四大困境:一是公租房建设中社会资金参与度低;二是中央财政与地方财政投入责任划分不明;三是地方政府财政投入压力大,积极性差;四是融资平台不独立,专业性欠缺,管理效率低下。第二部分是REITs的基本理论及将REITs融资模式引入我国公租房建设的意义。介绍了 REITs的概念、法律关系和比较优势,将REITs融资模式引入我国公租房建设可以拓宽融资渠道,为社会资本提供投资房地产的机会,有利于国有资产保值增值,有利于我国金融市场创新。第三部分是我国公租房建设引入REITs融资模式的法律障碍。公租房建设引入REITs主要存在的法律障碍是REITs专项立法缺失,信托法律制度不完善,公租房REITs收益凭证法律属性不明,公租房REITs税收优惠制度缺位。第四部分是我国公租房建设引入REITs融资模式的可行性及具体路径。可行性主要包括相关法律环境逐步完善、民间和机构投资需求旺盛、我国信托业快速发展、可借鉴国外REITs经验。引入REITs的具体路径为出台REITs专项立法、完善信托法律制度、界定公租房REITs收益凭证法律属性、将公租房REITs税收优惠政策上升到法律层面、完善公租房REITs监管制度。