随着我国经济的持续增长,我国资本市场也愈加成熟,企业并购逐渐变得频繁,规模也日趋增大,并购基金逐渐的发展壮大起来,进入人们的视野,并实现迅速发展,现在已成为资本市场的重要议题。与一般的并购方式相比,并购基金参与企业并购有其独特的优势,并购基金有利于扩展企业的融资途径,提高并购的效率,增加资本市场的多样性,提高企业的资本市场专业知识,优化企业的治理水平等等。因此,并购基金的壮大,对于我国的资本市场和实体经济都大有裨益。然而,相较于西方发达国家,我国的资本市场建设还比较落后,法律法规不健全,企业的整体竞争力还较弱,资金的整合调配能力还不强,这些原因使得现阶段,我国不能完全照搬西方国家的经验,而应结合自身的实际状况探索并购基金的新模式。我国第一支并购基金弘毅投资成立于2003年,距今也不过10余年,并购基金在我国仍在不断发展优化。在这样的大背景下,探索并购基金是如何在并购交易中具体的起到价值提升作用,具有现实意义,有助于促进并购基金更好的发展。本文参考了国内外学者的研究成果,运用论证与案例分析的比较方法,研究了并购基金在并购流程中发挥的作用;并研究了并购基金的主要退出方式,主要包括五种退出渠道。本文首先阐明了并购基金的相关概念、特点和基本运作模式,分析了并购基金的发展现状。然后,本文选择锦圣基金参与并购朗依制药的典型成功案例,具体论述了并购基金是如何对企业进行价值提升的,总结了发展并购基金的几点经验和需要注意的几个问题,并针对这些问题,结合我国资本市场和政策环境,提出了几点有关促进并购基金发展的建议。本文认为,并购基金在我国的发展过程中面临信息披露机制不健全、融资途径过窄、并购基金退出渠道受限、并购资金的法律监管环境不完善等问题。这些问题严重制约了并购资金的发展,有关部门应当在并购基金的设立、融资、管理、退出等方面做好底层建设,完善法律法规,出台政策进行引导;并购基金也自身也应积极探索,提高自身的水平,更好的提升并购企业的价值,服务于实体经济。