生物制药行业是专利证券化的领头军,随着全球制药巨头厂商所拥有的药品专利的逐渐到期,刺激着各个制药公司迅速进入市场。由于我国科技创新的历史较短,大多数的制药企业只能生产国外药品专利过期后的仿制药,只有为数不多的企业可以自行研发创新药,所以在对新药价值进行评估时,市场上缺少可参考案例。并且药品的研发过程中的大量前期投入、长时间的临床实验与面临着很大概率失败的风险,使传统的三种评估方法无法满足市场的需求。因此,找出一种准确的新药研发价值的评估方法具有重大的意义。本文以期权定价理论为基础,运用二叉树期权定价模型,结合对DY公司新研发药品RG价值评估的具体案例,将实务与理论相结合,得出由于药品的价值在整个研发生产过程中产生了不确定性的特征,利用二叉树期权定价模型可以减少这种不确定性特征在药品价值评估中的影响。本文首先阐述了国内外的文献研究现状,为后文论述二叉树期权评估模型奠定了理论基础。其次,结合我国药品专利价值的评估现状存在的问题,讨论二叉树期权定价模型在药品价值评估上的适用性。然后通过二叉树期权定价模型对案例中的RG药品进行重新估值,并将结果与传统评估方法得到的结果对比,依据二者差异以及二叉树期权定价模型的原理做出解释,同时验证了应用二叉树期权定价模型的合理性。最后,通过全文的分析得到结论:(1)在所有评估方法中收益法与二叉树期权定价法在进行新药价值评估方面具有一定的适用性:(2)最后的估值结果显示二叉树期权定价模型可以弥补传统收益法在评估新药价值上的部分缺陷,更精准地评估出新药的价值。通过二叉树期权定价法进行价值评估作为一种新的评估思路,为新药研发专利技术价值的评估提供了新的方向。