在当前市场经济体制下,我国经济快速发展,我国企业却面临着杠杆率过高以及债务规模快速增长的困境,企业对银行贷款的过度依赖造成了商业银行不良贷款风险增加。在此背景下,国家推出供给侧结构性改革以及“三去一降一补”五大任务。2016年10月,国务院提出将市场化债转股作为降低企业杠杆率的措施之一,倡导企业和银行在市场化的原则下进行债转股,减轻企业债务负担,减少银行的不良贷款,推动我国经济平稳有序发展。云南锡业是我国国内进行市场化债转股的首家地方性国企,其市场化债转股的实施对国内推行市场化债转股具有重大意义。本文以云南锡业市场化债转股案例作为研究对象,分析其债转股的实施对经营绩效的影响。在总结前人研究成果的基础上,对债转股的文献进行全面梳理和总结。通过两轮债转股的差异对比,突出市场化债转股的特点。在案例部分,深入剖析云南锡业债转股原因、过程及转股模式。在市场化债转股对企业经营绩效影响研究部分,分别从短期和长期影响进行全面分析。在短期影响分析方面,通过财务指标分析方法,对企业四大财务能力进行分析,总结出云南锡业市场化债转股前后相关财务指标变化情况。同时运用事件研究法对转股前后公司股价变动情况进行分析,得出市场对债转股的反映情况。在企业经营管理方面,通过对投资行为、经营效率、产业结构的变化进行分析。在对长期影响分析方面,运用收益法进行自由现金流量预测,对企业价值进行估算,从而得出债转股对企业价值的影响。基于以上研究得知,市场化债转股的实施有利于企业财务能力及企业价值的提升,优化了企业资本结构。在改善企业经营管理、提高企业经营效率方面起到了积极的推动作用。本文对云南锡业后续债转股的推行提出了相关建议,包括推进债转股资金落实、优化融资结构、加大技术创新。同时在市场化债转股方案设计、资金来源及监管、股权退出方面得到相关经验及启示,为大量拟实施债转股的企业提供借鉴和参考,为国有企业和有色金属行业债转股的研究提供新的思路。