近十几年来,由于网民用户规模的不断扩张,4G用户的高速膨胀,网络游戏产业发展迅猛。网络游戏企业的上市、并购、重组不断增多,涉及到网游企业价值评估的理论方法还需进一步完善。网游企业相较于其他传统行业有其自身的特点。网游企业的实物性资产较少,其具有高效率性、高风险性、高收益性以及高消费者依赖性的特点,以上特点给网游企业的估值带来了一定的困难。资产基础法和市场法的估值体系不太适用于此类企业。本文中结合行业自身特点,对比分析了经济增加值法、实物期权法和公司自由现金流折现模型,以此探讨适合该类企业的估值方法。文中认为运用公司自由现金流折现模型可以将非财务指标“货币化”,以此更准确地评估价值。虽然预测的数据较多但均可来源于历史数据,无需调整会计账目,模型具备理论合理性。文章将理论与案例相结合。在选取案例时选用的是游族网络企业,不考虑多元化的互联网企业作为案例,相信游族公司案例更具备说服力。通过对比游族公司在评估基准日的收盘价和本文的估值结果,分析了结果误差,证实了运用公司自由现金流折现模型评估此类企业有一定科学性。本文中在宏观经济环境分析,行业预测,基于波特五力理论的公司战略分析的基础上,详细预测了公司自由现金流量,将非财务指标“货币化”,再依据深圳市场中小板指数和游族公司股票详细计算了加权平均资本成本,最终确定游族公司的股票内在价值,为此类企业价值评估提供了一些思路,为该模型运用于网络游戏企业的价值评估提供了一些参考性意见。