我国股市从试点运营至今,经历了30多年的发展,目前形成了包括主板、创业板、中小板、科创板在内的多层次资本市场,但目前市场发展仍然不成熟,我国股票市场的波动性远高于国外成熟的股票市场,同时市场中出现了诸多异象。在股票市场的异象之中,股票价格的“同涨同跌”是市场主体、监管机构关注的重点之一,也是目前学者们研究的热点。在学者们对股价联动的研究之中,针对机构投资者对股价联动性影响的研究是热点问题。金融市场的发展,催生了机构投资者。相较于普通投资者,机构投资者往往在专业能力以及市场地位方面具有很大优势,其对市场的影响也较大,作为市场的投资者中最为重要的主体,机构投资者自产生以来,就被赋予了稳定市场、提高效率的期望和使命。自我国提出大力发展机构投资者以来,我国机构投资者规模不断壮大,机构投资者呈现类别多、规模大、社会联系紧密等特点。那么规模日渐庞大、彼此关联日渐紧密的机构投资者究竟是否起到了稳定市场、提高市场效率的作用呢?一直以来,学者们对此各执一词。在这样的背景下,本文展开了基于社会网络视角下,机构投资者与股价联动效应的研究。本文对已有的相关文献进行了梳理和归纳,并通过理论分析,提出了“机构投资者持股网络内存在股价联动效应”的存在性假设,以及“个股在网络中的网络特征能够对其股价联动性产生影响”的探究性假设。本文使用非指数型公募基金作为机构投资者的代表,选取2015年-2019年的持仓数据,以持股市值占自身净值5%作为重仓持股,构建机构投资者与重仓股票之间的二模网络,并在此基础上提取了以个股为节点,不同个股之间以共享机构投资者为连结的一模网络。接着构建网络指数来衡量持股网络的整体回报率,用实证方法检验持股网络中个股回报率与网络整体回报率的相关性,来验证股价联动效应;并进一步探究个股的网络特征对其股价联动性的影响;在此基础上,再次实证检验羊群行为对持股网络中股价联动的中介效应;最终得出以下结论:（1）机构投资者持股网络内存在着显著的股价联动效应。机构投资者持股网络中个股的超额收益率对网络指数超额收益率相当敏感,且其系数显著为正,这种敏感性在控制了市场和行业的影响后仍然显著,表明了机构投资者持股网络内存在着显著的股价联动效应。（2）机构投资者持股网络内个股的网络特征,会对其股价联动性产生影响。具体结论包括,网络中个股的局部中心性与其股价联动效应显著正相关;网络中个股的整体中心性与其股价联动效应显著正相关。网络中个股的信息中介地位与其股价联动效应显著正相关。（3）羊群行为是机构投资者持股网络中产生股价联动的重要原因。同时,本文通过探究性的分析发现,不同的个股之间,仅仅是简单的拥有共同机构投资者,并不能产生这种股价的强联动性,而他们之间基于社会网络的复杂联系,才是这种股价联动性产生的重要原因;在羊群效应以外,市场中投资者的类别投资、机构抱团所引起的信息截断、信息不透明等,同样会对持股网络的股价联动效应产生影响。