【摘 要】
:
非固定年金是一种以保单方式出现的延迟赋税的保本投资工具。由于以保单的形式出现,这种投资方式具有延迟赋税的特点,并且投资账户不像别的享受税率优惠的投资(如个人养老金
论文部分内容阅读
非固定年金是一种以保单方式出现的延迟赋税的保本投资工具。由于以保单的形式出现,这种投资方式具有延迟赋税的特点,并且投资账户不像别的享受税率优惠的投资(如个人养老金账户IRA和401(K))那样有每年最大投入的限制。保险公司的非固定年金产品中提供的主要保障包括:GMDB(最低死亡保障)、最低生存保障(分为:最低累积保障、最低年金保障、最低提取保障)。非固定年金携带的最低保障有三种附加条款,这些附加条款决定了保险公司向投资人提供保障的金额,分别称为:累积条款、锁定条款、最大条款。由于保险公司向投资者提供了附带在非固定年金产品上的这些新型最低保障,对最低保障进行合理定价对于保险产品的正确定价尤为重要。一般来说,有两种定价模型:精算定价模型与套期保值定价模型。精算定价模型在大数定理与历史数据基础上预测价格;套期保值定价模型则寻找通过在市场上套保产品的价格对最低保障进行定价。公司的管理层可以通过比较这两种模型的定价结果作出决策。本篇论文提供了精算定价与套期保值定价的新方法。其中,资本市场定义为股票市场、长期利率、短期利率所服从的随机过程。在该资本市场模型以及Black对于期权定价的基础上,本文给出了对不同最低保障的定价公式。通过Cholesky分解,可以应用模拟的方法得到最低保障的精算定价。本篇论文还设计了一种新的形式进行套期保值定价。在动态套期保值概念的基础上,建立一个向量i = (s rl),其中包括了股票指数、短期利率、长期利率分别服从的随机过程。可以计算套保组合Π对于这个向量的变化率,记为D (i)。文中还定义了结合久期和方差的风险度量,通过最小化该风险度量,得到最优的套保组合,从而由确定套保交易来确定最低保障的价格。
其他文献
本文应用CTAB法从37种竹类植物中提取基因组DNA,根据在GenBank中发表的5SrDNA ITS和matK基因设计引物,通过PCR进行扩增。结果表明:37种竹子5SrDNA ITS序列PCR产物大小约为450bp,
经济适用房是指政府提供优惠政策,限定建设标准、供应对象和销售价格,具有保障性质的政策性商品住房。经济适用房政策是我国当前解决中低收入阶层住房问题的主要方式。该政策
利用CiteSpace知识图谱软件,以CNKI中国学术期刊网络出版总库为数据来源,分析自2008年至2018年近十年来我国关于儿童阅读推广文献中词频突变的关键词,在此基础上对儿童阅读推
先锋小说审美主体对文学书写对象和文学价值功用的'唯我主义'思想,最终导致了其叙事内容带有浓厚强烈的主观性色彩.而先锋叙事内容的主观性又主要表现在三个方面:1、
中文电子书发售是当前大陆图书馆界迫切需要解决的基础性难题,馆配商推出单种零售平台服务来应对。本研究以书目比较法进行实证分析,比较各平台图书的时段、上书时滞,对国内
尽管会计理论的研究由来已久,各种观点层出不穷,但会计理论对实践具有重要作用,并且有关会计理论也仍然存在不少争议。因此本文将对会计理论的逻辑起点进行回顾和探究,首先阐
<正>一预学反馈——链接生活的美师:都说,读万卷书,行万里路。看,这是乌兰布统草原,是同学们去过的草原;这是呼伦贝尔草原,它们都各不相同。今天,我们跟随老舍一起走进陈巴尔
【正】红色文化是与中华民族优良传统文化内化凝结而成的以革命精神为激励,以正向价值观为特点,以崇高信念为追求,积极吸纳人类先进文明的产物,具有很高的传承价值。研究和探
通过2008年以来陕西省黄陵县植物病虫害预测预报现状的分析,充分肯定了以电视预报为主,以手机短信息预报、网络预报、调频广播预报、热线电话等形式为重要补充的综合性病虫害
成熟时期的马克思主要是从经济领域的平等问题出发来考察政治平等问题的。马克思将平等放置在社会历史情境中进行考察,认为平等是对人与人之间关系的现实描述和理想追求。柯