在充分有效的金融市场条件下，利率、汇率与国际资本流动三者间的关系机制是一种自平衡机制，而利率平价理论就是这种自平衡机制的完美体现。对于中国来说，由于存在着利率、外汇管制和市场缺陷（完整意义上的远期外汇市场不存在），这种自平衡机制实际上不可能存在，三者之间是一种不协调的关系。但是，随着中国金融自由化进程的推进，此自平衡机制将会逐步在中国确立。本文通过对利率平价理论的历史考察和数学推导，在引入交易成本和制度摩擦系数的基础上，力图导出适合于中国的利率平价公式，用该公式的演化过程来对自平衡机制的逐步建立过程给以表述。并且在分析了利率平价的作用过程和中国制度环境的基础上，对利率、汇率、国际资本流动三者之间不协调的关系作出了理论分析，对人民币汇率近期的升（贬）值压力予以预测。 本文共分六个部分。前言部分是文章的引子，给出了本文所涉及的概念的界定以及文章的假定条件；第一章是利率平价理论的历史考察。对利率平价理论的演变三阶段作一概述，并指出其不足之处；第二章是利率平价理论的数学表述。在数学表述的基础上，引入交易成本的概念，并对其进行详细论证，提出：引入交易成本后利率平价线从一条化成了两条。第三章是利率平价公式对中国的适用性研究。在对西方国家和中国实证分析的基础上，提出：利率平价公式之所以对西方适用而对中国不适用，原因在于中国存在制度摩擦系数。通过对制度摩擦系数的考察分析，认为适用于中国的利率平价公式将会出现三个演化阶段。第四章是利率平价原理与汇率预测。本章以当前利率-汇率预测中的矛盾分析作引，分析了利率平价原理的作用过程和在中国作用的制度环境，提出：自平衡机制在中国存在的可能性很小，要想平衡必须官方调节。并在此基础上对中国近期人民币的升（贬）值压力作出了预测。结束语部分对本文做一小结，并提出解决三者之间不协调关系的短期措施和长期措施。