一个企业在发展过程中,必然会面临扩大生产规模、提高产品质量以及多元化发展等需求,而在这些发展过程中融资成为一个至关重要的环节。因为可交换债券兼具股票和债券的特性,进可获利退可保本,所以发行可交换债券融资被认为是一种比较安全、效率高且成本较低的方法。可交换债券在我国的发展时间并不长,2013年武汉福星生物药业有限公发行了中国首支私募可交换债券,到2014年12月,宝钢集团成功发行中国首支公募可交换债券。近几年随着可交换债券制度的不断完善,这种新兴金融工具越来越受到市场的欢迎,以此为契机,研究可交换债券并从中积累一些成功发行的经验是十分必要的,笔者希望通过本文的研究能够为计划发行可交换债券的企业提供一定的指导。本文试图以理论研究作为支撑,通过对东旭集团发行可交换债券的案例研究,结合一些学者关于融资以及可交换债券的理论及实证研究结论,进行阐述和归纳,为现存的问题提出可行性建议。本文第1章,说明了可交换债券的背景、研究目标和意义,以及研究内容和研究方法。第2章,国内外研究现状。本章先对可交换债券的概念进行详细介绍,然后分析了国内外相关的研究现状和水平。第3章,上市公司融资方式分析。本章先阐述理论基础,再从多个方面对可交换债券融资进行可行性分析,最后分析我国上市公司的融资偏好问题。第4章,东旭集团有限公司可交换债券案例研究。本章介绍了东旭集团有限公司发行可交换债券的背景与历程。然后从发行时间、发行规模、发行期限和换股期、发行利率等方面分析了该公司的融资策略,着重分析了公司发行可交换债券的财务状况。第5章,问题分析和相关建议。本章结合案例与理论研究,归纳了可交换债券的优势,提出可交换债券发展中存在的问题,并针对问题提出建议。