2001年7月以来,我国证券市场深层次的问题日益显现,引发证券市场行情持续低迷,直接影响到证券公司的生存与发展。与此同时,浮动佣金制的施行,国内商业银行等非证券金融机构和国外证券机构开始涉足我国证券业务,带来了日益加剧的市场竞争。从2002年开始,中国证券行业出现行业性整体亏损。中国证券业协会公布的数据显示,2004年度114家主要证券公司的亏损额为149.93亿元。随之而来的是,证券公司因违规经营而遭托管清算的事件屡屡发生。截至2005年末,被中国证监会勒令托管清算的证券公司已达26家。作为我国证券市场重要的参与主体之一的证券公司,由于历史原因不但没能发挥其应有的市场功能,反而成为了市场风险的重要根源之一。尽管2005年5月开始的股权分置改革带来了2006年我国证券市场行情的复苏,但是上市公司和证券公司诚信等深层次问题并未完全得到解决,证券公司存在的根源性问题无法被证券市场一时的繁荣所掩盖。本文以2005年5月破产清算的亚洲证券为例,试图通过对其经营问题进行分析研究,归纳出经验教训以作后车之鉴。