地方政府投融资平台作为目前地方政府用于筹集资金、支持当地基础设施建设等公共支出的重要媒介,在2009年后受刺激政策鼓励迅速发展。目前,全国地方政府债务已经达到令人担忧的规模。支持地方城市公共开支需要其提供资金支持,但其信用风险也不容忽视。2015年7月11日,北京市通州区被正式确立为北京城市副中心,随之而来的大规模城建需求与现阶段地方政府投融资平台的高风险形成矛盾。对通州区而言,如何透过投融资平台以高效率筹集建设资金,如何避免投融资平台信用风险的潜在威胁,是本文需要深入研究的问题。本文在通州区投融资平台背景与有关地方政府投融资平台研究经验的基础上,通过理论分析、实地调研、数学模型与数据统计方法,对地方政府投融资平台存在的理论基础、通州区投融资平台的融资模式与潜在问题、通州国资公司的外部环境、投融资平台的负债能力和信用风险进行了全方位研究。所采用的KMV模型和负债模型也为今后类似研究提供了方法参考研究发现:(1)通州区投融资公司存在融资模式单一、经营业务盈利性不强等缺点,融资模式、资金来源、经营业务的多元化是通州国资公司长期稳健发展的必然要求;(2)通州国资公司在把握机会、应对威胁上能力中等偏上,但仍有很大的提升空间;(3)未来30年内通州区地方政府投融资平台负债情况不足以导致偿债危机,但负债总额的持续累积和资产负债率的持续上升是不可避免的;(4)投融资平台违约概率会随着项目融资比的提高而以逐渐加快的速度提高,如果使贷款达到相对安全的评级,投资平台管理的项目融资比应该控制在30%以下。基于研究结论,本文就如何改进融资模式、应对外部环境、控制负债总额和信用风险提出了几点政策建议。