LS公司控制权争夺对企业价值的影响研究

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近年来,随着国民经济的快速发展,创新创业环境的不断成熟,我国民营企业通过融资、并购、资源重组进行业务版图与市场格局的扩张,国内营商实体达到了空前的发展规模。但在高速发展的过程中,融资、并购重组、公司管理层的观念差异造成企业控制权不断易主,这也是近年来我国的控制权争夺事件频繁发生的重要原因之一。本文选取了LS公司所经历的三次控制权争夺过程对企业价值的影响程度为研究对象,对上述问题进行了研究分析。首先,对论文研究涉及的概念、理论进行了界定和介绍,梳理至今发生在LS公司的三次控制权争夺的起因和过程,得出创始人在第一次和第二次控制权争夺过程中积极运用引入外部机构投资者和“白衣骑士”的争夺手段,最终由单一股东控股的股权结构转变为多个大股东共同控制的股权结构与公司治理结构。然后,本文分别利用事件研究法和财务指标法,分析三次控制权争夺对LS公司公司财务绩效与企业价值在短期和长期的影响程度,利用累计超额收益的计算反映控制权争夺事件在短期内对企业价值影响的性质与程度,再利用财务指标分析,从盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力等四个方面反映控制权争夺事件在长期内对企业价值的影响性质及程度大小,并得出无论从短期还是长期上看,LS公司后两次控制权争夺均对企业价值造成了负面影响。最后,根据LS公司案例研究结论,从创始人角度、财经法规角度、公司治理制度角度、股权结构角度等四个方面给出改进建议,以供国内可能或正在面临类似困境的其他民营企业借鉴经验,保护创业者的合法权益不受侵犯,助力民营企业良性发展,维护国家宏观经济的稳定与繁荣。
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