随着经济和工业时代的快速发展,地球环境正在持续的恶化。而中国在之前几十年里的高速发展模式伴随着的是资源的掠夺和自然环境的破坏。目前这些问题已经引起人类的重视,成为经济进一步发展的阻碍。因此,如何兼顾经济与环境的协同健康发展成为了目前急需解决的一大问题。绿色债券在国际上的历史只有13年,在中国的历史只有短短3年,但是因为有国家政策的扶持、适合的市场和充足的投资者为它的蓬勃成长贡献了力量,未来会有更多的绿色债券和更多的投资者。并且绿色债券符合环保的主题,在合法融资的基础上又能为绿色项目做贡献。股票和债券在我国金融市场上占有非常大的比例,所以分析股票市场和绿色债券市场的相关变动关系具有深远的意义。本文前半部分以文献综述法,研究相关文献,梳理出两市场具有的联动关系。在实证分析方面,选取2015年1月5日至2018年1月9日中债-中国绿色债券指数及沪深300指数的日收盘价进行实证研究,建立相关模型并阐述模型原理,从价格、成交额、收益率和流动性角度分析两市场之间的相关关系。最后本文得出以下主要结论:通过Johansen检验及向量自回归建模,发现中国两市场在成交额、收益率和流动性上具有长期协整的关系,在价格上不具有长期协整关系。我国股票和绿色债券市场在收益率维度上具有单向Granger因果关系,但是在流动性维度上则并没有。说明在收益率维度上我国股票对绿色债券有预测作用,反之则预测能力较弱。我国股票市场和绿色债券市场相互冲击后产生的变化程度,股票市场对绿色债券市场造成的变化高于绿色债券市场对股票市场造成的变化,并且这种影响持续增大。本文的特色与创新体现在:(1)当前现有的文献只研究了股票市场与债券市场间的联动关系,本文比较具体的分析了我国股票与绿色债券市场具有的联动关系,为绿色债券市场参与者提供了较为直接的建议。(2)多角度的分析了股市和绿色债券市场的关系,目前已有的文献为单一研究收益率的联动性或者收益率波动率的联动性,本文采用了价格、流动性、收益率、成交额多个变量指标,在研究内容上有所创新。(3)在选择计量模型时,本文针对所选数据是否具有平稳性选择运用Johansen协整检验或者是向量自回归模型对中国股票市场与绿色债券市场的各个变量进行实证分析,并对市场间的变量使用因果关系检验,比较全面的阐述了股市和绿色债券市场的联动关系。